“信托資管行業(yè)第一家風(fēng)險測評機構(gòu)、每個產(chǎn)品考察近100項指標(biāo)、每份測評報告需要后臺超過3萬次的運算、30分鐘即可免費獲取風(fēng)險測評報告”這是一家第三方理財網(wǎng)站自我宣傳的內(nèi)容。
隨著居民理財熱情的高漲，[上海瑞豐注冊香港公司]信托產(chǎn)品也開始為越來越多的人所了解。但在選擇的時候，往往會望而卻步。沒有明確的風(fēng)險評級也是重要原因。
記者的采訪中，也曾多次聽到過這樣的吐槽，“只是說（風(fēng)險）低，但沒有一個像基金那樣讓人看得清楚的風(fēng)險評級，如何讓人心服？”
到目前為止，信托產(chǎn)品沒有統(tǒng)一、權(quán)威的風(fēng)險評級標(biāo)準(zhǔn)，而這也是造成信托產(chǎn)品二次流轉(zhuǎn)困難的重要原因之一。
更值得提出的是，打破“剛性兌付”，讓投資者清楚的了解自己所投資產(chǎn)品的風(fēng)險狀況是至關(guān)重要的一步。
信托公司監(jiān)管評級：難覆蓋產(chǎn)品評級
去年8月初，2014版《信托公司監(jiān)管評級與分類監(jiān)管指引》發(fā)至各大信托公司手中。
新“指引”將信托公司通過考核打分的方式，細(xì)分為六級，并且規(guī)定了未來不同的業(yè)務(wù)范圍，以期強化信托業(yè)風(fēng)控意識，解決“大規(guī)模小收入”的狀態(tài)。
新“指引”的評級元素包括風(fēng)險管理、資產(chǎn)管理和合規(guī)管理三個方面；監(jiān)管評級將對上述三個要素進(jìn)行單獨評級，最終評級結(jié)果以三個要素中最低的為準(zhǔn)。
此外，單項要素的評級結(jié)果根據(jù)定量指標(biāo)和定性因素的得分情況劃分為1級至6級，綜合評級根據(jù)各要素的重要性和級別情況確定為1級至6級，每個級別分別設(shè)A、B、C三檔。
上述三個考核要素單項分?jǐn)?shù)均為100分，以風(fēng)險管理為例，公司治理、內(nèi)部控制和信托業(yè)務(wù)風(fēng)險管理分別為28分、26分、26分，已占80%的分值。
合規(guī)管理中僅信托業(yè)務(wù)合規(guī)性一項也高達(dá)30分。
但是業(yè)內(nèi)人士指出，信托公司的評級更多的是針對監(jiān)管而言的，難以覆蓋到具體的信托產(chǎn)品的風(fēng)險評級上。
一直以來，信托產(chǎn)品因私募性質(zhì)，信息披露不透明。
但是隨著近年來信托業(yè)的規(guī)模發(fā)展壯大，并且，不少信托產(chǎn)品也是通過銀行等金融機構(gòu)的渠道進(jìn)行推介，標(biāo)準(zhǔn)化的評價標(biāo)準(zhǔn)和評價體系亟需要建立。
目前，從銀行理財產(chǎn)品的風(fēng)險等級評定來看，分為5個等級：高風(fēng)險、中高風(fēng)險、中等風(fēng)險、中低風(fēng)險、低風(fēng)險。
但由于銀監(jiān)會沒有規(guī)定詳細(xì)的評級細(xì)則，只規(guī)定了風(fēng)險評級要依據(jù)的一些因素，各家商業(yè)銀行的理財產(chǎn)品風(fēng)險等級，都是發(fā)行銀行自己評定的，且沒有對外公開披露其理財產(chǎn)品風(fēng)險等級的評定方法，僅部分銀行在說明書上披露理財產(chǎn)品風(fēng)險等級的釋義。
打破“剛性兌付”：亟需建立風(fēng)險評級統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)
實際上，部分信托公司已經(jīng)開始通過與外部評級機構(gòu)合作，建立自己的風(fēng)險評級體系。
通過量化的方法，對每個風(fēng)險點、交易對手和增信措施等各方面打分，并最終綜合出對每個信托項目的評分，這樣一來，對風(fēng)險評估有了一套統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，不再單純依賴經(jīng)驗。
中信建投自2013年開始聘請外部信用評級機構(gòu)對所有的主動管理類信托項目進(jìn)行信用評級。
并將評級機構(gòu)的評級報告作為項目申報會議審批的必備材料之一。
此外，一些第三方理財機構(gòu)也建立了自己的評級體系，借以篩選優(yōu)秀的信托項目，推薦給投資者。
但無論是信托公司，還是第三方理財機構(gòu)，評級體系都不對外公開，而且各自的評級標(biāo)準(zhǔn)也不太一致。
據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，一般來說，第三方理財機構(gòu)在篩選推薦產(chǎn)品的時候，看中還款來源的確定性和保障程度。
目前，建立信托產(chǎn)品風(fēng)險評級還存在一定難度。
信托產(chǎn)品與基金不一樣，很多東西沒有辦法定量，不是僅依靠簡單幾個指標(biāo)的評定就能確定級別的。
比如企業(yè)所在的行業(yè)的政策、發(fā)展趨勢，有沒有“黑天鵝”事件等。
不過，應(yīng)該提出的是，[廣州瑞豐注冊香港公司]有一定的量化風(fēng)險指標(biāo)參數(shù)，讓投資者清楚了解風(fēng)險，這是對投資者負(fù)責(zé)，也是打破“剛性兌付”的必要途徑。
而對信托公司來說，能為業(yè)務(wù)發(fā)展提供清晰和可操作的指引。在監(jiān)管方面，則能增加有效覆蓋空間。
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