5月16日2015全球對沖基金西湖峰會在杭州召開，在會上基金業(yè)協(xié)會黨委書記洪磊表示，截止到2015年4月底，我國正在運行的對沖基金產品6714只，資產管理規(guī)模達到8731.50億元。
以下為洪磊發(fā)言：
大家好！很高興再次來到杭州。
我受育軍主席助理的委托出席本次對沖基金峰會并發(fā)表演講。對沖基金在國外已經發(fā)展了幾十年，無論是從投資理念、[福州瑞豐注冊香港公司]投資策略還是投資業(yè)績看，都已成為一支令人矚目的投資力量。在我國，對沖基金尚處在起步階段，但發(fā)展空間巨大。
這次峰會的召開，以及玉皇山南基金小鎮(zhèn)的落成，都具有很強的現實意義。我想借助今天這個寶貴的機會，和大家分享一些自己的看法。
一、我國對沖基金不斷發(fā)展，市場功能日益顯現
許多人了解對沖基金都是從1997年亞洲金融危機開始的。當時，以索羅斯為首的國際對沖基金對東南亞金融市場造成了巨大的沖擊，其后很長一段時間，很多中國投資人都認為對沖基金是通過“黑匣子”式的復雜操作，對市場進行投機性砸盤獲利。
對沖基金是資產大鱷掠奪財富的工具，是一只需要關進籠子的巨獸。2010年，隨著融資融券和股指期貨的推出，中國證券市場基礎設施建設逐步完善，對沖基金在我國駛入快速發(fā)展的車道，開始被越來越多的投資人認知、認可和接受。
截止到2015年4月底，我國正在運行的對沖基金產品6714只，資產管理規(guī)模達到8731.50億元。相較于公募基金，對沖基金使用的投資和交易策略更加豐富和多元。目前，我國對沖基金投資策略已經從股票、債券、宏觀策略逐步拓展到事件驅動、相對價值、管理期貨、復合策略和其他策略，量化工具的使用更為廣泛、成熟和有效，一些中國背景的投資團隊開始啟航出海，在全球可投資市場范圍內進行資產配置，使用海外市場的金融衍生工具進行對沖。
可以說，我國對沖基金規(guī)模增長非常迅速，投資策略日趨完善。
一個成熟、完整的財富管理行業(yè)為投資人提供的投資工具既要包括規(guī)避非系統(tǒng)性風險的相對收益產品，也要包括化解系統(tǒng)性風險的絕對收益產品。對沖基金是市場為了風險可控、收益可期而逐步摸索出來的一種模式。
從2011年到2014年，我國對沖基金的風險收益關系逐年趨向合理，開始在“春、夏、秋、冬”不同投資周期中發(fā)揮相應的管理風險、獲取絕對收益的功能，成為財富管理不可或缺的集合信托投資工具。
二、我國對沖基金面臨新的機遇與挑戰(zhàn)
財富管理行業(yè)應以客戶的需求為中心，通過對股票、債券、貨幣、衍生品、資產證券化產品等基礎資產進行配置，形成個性化、工具化、標準化集合工具，最終為客戶提供全方位財富管理解決方案。
健康完備的基礎資產、豐富發(fā)達的投資工具、滿足客戶不同風險偏好、時限要求、收益目標的一攬子解決方案是支撐財富管理行業(yè)發(fā)展的三重結構體系。
我國財富管理行業(yè)要獲得長足發(fā)展，結構體系不僅要滿足高凈值客戶的需要，而且必須滿足養(yǎng)老金市場化管理的需要。截止到2014年底，我國的基本養(yǎng)老金累計結余高達3.06萬億元，企業(yè)年金余額7600億元。今后每年增加的職業(yè)年金約為2000億元。
目前養(yǎng)老金資產管理以企業(yè)年金為主，絕大部分養(yǎng)老金還未進行市場化投資管理，這里除了養(yǎng)老金體制的問題外，主要原因是養(yǎng)老金資產對收益穩(wěn)定性要求很高。目前可供投資的工具以股票基金為主，收益率也比較高。
自證券投資基金成立以來，偏股型基金年化收益率平均為13.55%，超出同期上證綜指8.22個百分點，運作5年以上的公募基金中，將近一半的產品年化收益率超過10%，46只超過20%。但是，股票基金波動性大，投資工具中缺乏足夠的固定收益和絕對收益品種為其提供組合。
因此我們必須大力發(fā)展可以平滑市場波動、獲取絕對收益的對沖基金，為養(yǎng)老金等長期資金入市提供組合工具。
三、創(chuàng)新驅動發(fā)展，專業(yè)開創(chuàng)未來
財富管理是“受人之托，代人理財”，投資人自擔風險，自享收益，管理人作為管理顧問獲取一定比例的管理費，或是按照約定進行業(yè)績提成。投資人出于對管理人專業(yè)能力的信任，在沒有保本保收益的情況下將自己財富的控制權、處置權交付給管理人，就像病人將自己的生命交付給了醫(yī)生。
多年前有一部非常流行的美劇《急診室的故事》，里面提到的“希波克拉底誓言”讓我印象深刻。這是2500年前古希臘醫(yī)生希波克拉底對醫(yī)生責任和行為規(guī)范的誓言，是每個新醫(yī)生上崗前都要宣誓的誓言，是大前研一先生定義的專業(yè)主義精神。在財富管理行業(yè)，管理人應當向醫(yī)生對待生命一樣對待受托資產，必須履行自己對投資人的專業(yè)主義誓言，必須在專業(yè)上堅持創(chuàng)新、不斷精進。
首先，要創(chuàng)新投資工具，發(fā)展差異化戰(zhàn)略。
本杰明·格雷厄姆在《聰明的投資者》里面開篇就談投資還是投機。我認為資本市場的投資和投機相輔相生，沒有投機提供流動性，投資就無法獲得長期收益，沒有投資，投機也就失去了生存的土壤。因此，資本市場的投資策略要多元化，要百花齊放。目前，市場上對沖工具很多，但是流動性和穩(wěn)定性依然是行業(yè)需要探索解決的問題。對沖基金要下工夫研究資本市場價格運動規(guī)律，在投資策略和交易策略上把握和踐行這些規(guī)律。
俗話說知易行難，其實，是知不易、行更難、要堅持最難。對沖基金要勇于破冰，打破現在市場投資工具單一化、同質化的局面，積極發(fā)展差異化、標準化集合投資工具，找到自身優(yōu)勢與市場機會的最佳結合。
第二，要抓住“互聯網+”的本質，從產品本位向客戶本位轉變。
當前，以大數據、云計算和互聯網為代表的科技浪潮正在對財富管理產業(yè)格局產生巨大的影響，公募基金管理人、私募基金管理人、證券公司等各類金融機構都在積極擁抱“互聯網+”。但是目前，許多公司把互聯網當成爭奪客戶、搶占地盤的工具。
我認為，“互聯網+” 描述的是互聯網在資源配置中的優(yōu)化和集成作用，是金融機構打破行業(yè)壁壘，突破創(chuàng)新，提升專業(yè)水準，實現服務升級的載體，也是金融行業(yè)資源再分配的重要機會。對沖基金要研究摸索利用互聯網解決產品和服務上普遍存在的盲點、痛點，從產品開發(fā)、投資管理、風險控制、客戶服務全產業(yè)鏈條全面做到從產品導向轉向客戶導向，實現投資人資金配置和長期保值增值的目標。希望對沖基金管理人能成為行業(yè)的探路者，為財富管理行業(yè)提供示范效應。
第三，要加大人才隊伍建設，尊重專業(yè)能力。
我看到今天有橋水基金的代表發(fā)言，我讀過橋水基金創(chuàng)始人雷﹒戴利奧寫的關于他人生和管理準則的一本小書，特別認同他的一些觀點。面對不確定的市場，對沖基金機構要建立鼓勵學習和自我反思的企業(yè)文化，形成敢于試錯、勇于糾錯、善于容錯的企業(yè)機制，尊重專業(yè)人士獨立思考的權利，允許專業(yè)人士堅持自己的投資哲學和操作理念，為持續(xù)自我改善和自我完善創(chuàng)造機會和空間。
最后，要始終把合規(guī)風控作為創(chuàng)新發(fā)展的底線。合規(guī)風控與創(chuàng)新發(fā)展不是此消彼長的零和關系，對沖基金行業(yè)要保持兩者的動態(tài)平衡，全面貫徹落實“八條底線”，實現快行且致遠，健康發(fā)展。
中國基金業(yè)協(xié)會為推動對沖基金的發(fā)展，將做好以下幾個方面的工作：
第一，發(fā)揮協(xié)會平臺優(yōu)勢，為對沖基金發(fā)展提供有力支撐。
協(xié)會將積極探索針對對沖基金的行業(yè)特色服務，加強行業(yè)研究和學術交流的平臺建設，主動與相關國家部委、地方政府、其他行業(yè)協(xié)會建立合作渠道，嘗試搭建行業(yè)服務對接。
第二，加強行業(yè)自律，為對沖基金發(fā)展打造健康的生態(tài)環(huán)境。
協(xié)會將進一步推進自律制度體系建設，加強數據收集與數據公示力度，扶持一批私募基金評級機構，推進市場開展私募基金產品的評價業(yè)務。同時，協(xié)會還將加強執(zhí)紀執(zhí)法，堅持維護行業(yè)秩序，創(chuàng)造公平競爭環(huán)境，保護投資者權益，防止劣幣驅逐良幣。
第三，支持創(chuàng)新，助力對沖基金保持市場活力。
協(xié)會將積極推動完善產品治理體系、私募基金工商注冊登記制度，特別發(fā)展信托契約型基金，積極協(xié)調有關部門，倡導稅收中性原則，建立符合現代社會需求的稅收制度，促進長期資本的形成。
第四，加強投資者教育，培育健康的信托文化。
協(xié)會將加強與媒體的合作，積極利用新媒體手段，讓投資人更好地了解對沖基金的投資理念、投資方法和投資機會，引導投資人建立正確的投資觀，積極宣傳“賣者有責，買者自負”的信托文化，幫助投資人不斷改善自己的投資行為，享受投資收益，承擔投資風險。
各位嘉賓，各位朋友，當前，[深圳注冊香港公司服務] 我國經濟發(fā)展進入新常態(tài)，對資本市場提出了更高的要求和期望，也為對沖基金行業(yè)乃至整個資產管理行業(yè)帶來巨大的發(fā)展機遇。促進對沖基金規(guī)范發(fā)展，不僅可以健全多層資本市場，完善我國金融體系，更將滿足多樣化理財需求，增強社會資金使用效率，推進經濟轉型升級。截至2015年5月13日，浙江省已登記的私募基金管理人713家，管理基金約1200只，管理規(guī)模約1800億元，杭州已經成為繼北京、上海、深圳之后又一大基金管理中心。協(xié)會愿與大家戮力同心，攜手同行，共同營造規(guī)范、誠信、創(chuàng)新的私募行業(yè)發(fā)展環(huán)境，共建基業(yè)長青。
希波克拉底誓言
一、允許我行醫(yī)，我要終生奉行人道主義。
二、向恩師表達尊敬與感謝之意。
三、在行醫(yī)過程中嚴守良心與尊嚴。
四、以患者的健康與生命為第一位。
五、嚴格為患者保守秘密。
六、保持醫(yī)學界的名譽與寶貴的傳統(tǒng)。
七、把同事視為兄弟；不因患者的人種、宗教、國籍和社會地位而區(qū)別對待。
八、從受孕之始，即把人的生命作為至高無上之物來尊重。
九、無論承受怎樣的壓力，在運用自己的知識時也不違背人道主義。
我出自內心以榮譽保證履行以上諾言。
