7月1日消息：繼上周四在公開(kāi)市場(chǎng)重啟7天逆回購(gòu)后，[汶萊注冊(cè)公司]央行昨天再度進(jìn)行逆回購(gòu)操作且金額放量至500億元，同時(shí)利率下調(diào)至2.5%，創(chuàng)近期新低。結(jié)合央行近期加量續(xù)作中期借貸便利（MLF），市場(chǎng)認(rèn)為，央行此舉意在凸顯貨幣政策維持寬松，有助于提振市場(chǎng)信心。

央行官方網(wǎng)站顯示，人民銀行昨天以利率招標(biāo)方式開(kāi)展了逆回購(gòu)操作，期限7天，交易量500億元。就在上周四，央行剛剛在公開(kāi)市場(chǎng)重啟7天逆回購(gòu)，向市場(chǎng)注入350億元資金。此前，中國(guó)央行已連續(xù)19次暫停公開(kāi)市場(chǎng)操作，連續(xù)八周無(wú)投放、無(wú)回籠。從利率來(lái)看，上周四的逆回購(gòu)中標(biāo)利率已較前次大幅下降，從3.35%降至2.7%。而這次公開(kāi)操作，利率更下調(diào)至了2.5%。

除此之外，6月26日，中期借貸便利（MLF）到期1300億元，同日央行續(xù)作了1300億元MLF，并有所加量。此次MLF期限6個(gè)月，較此前3個(gè)月期間延長(zhǎng)一倍；中標(biāo)利率為3.35%，較一季度下調(diào)了0.15個(gè)百分點(diǎn)，同時(shí)利率也出現(xiàn)創(chuàng)設(shè)MLF以來(lái)的首次下調(diào)。

上周，市場(chǎng)出現(xiàn)流動(dòng)性趨緊的跡象。隨著央行逆回購(gòu)重啟以及MLF續(xù)作、降息加定向降準(zhǔn)，市場(chǎng)資金面最緊的時(shí)點(diǎn)已經(jīng)過(guò)去。在此情況下央行仍堅(jiān)持逆回購(gòu)放量降價(jià)，屬“意外利好”，顯示出央行維持貨幣寬松的政策未轉(zhuǎn)向，同時(shí)引導(dǎo)市場(chǎng)利率繼續(xù)下行。機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，進(jìn)入7月后，隨著央行大幅降準(zhǔn)降息、MLF續(xù)作和季末因素消除，資金利率將有所回落，有望保持低位運(yùn)行態(tài)勢(shì)。

民生證券研究院宏觀(guān)固收研究員李奇霖認(rèn)為，[注冊(cè)安圭拉公司]央行連續(xù)逆回購(gòu)意味著貨幣寬松并未走遠(yuǎn)。當(dāng)前財(cái)政積極，但出口、房地產(chǎn)開(kāi)工以及與之相關(guān)的產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)湛s壓力不減，經(jīng)濟(jì)難言企穩(wěn)，加上股市去杠桿，此舉在邊際有助于提振市場(chǎng)信心。雖然短端寬松，但在經(jīng)濟(jì)去杠桿大環(huán)境下，貨幣政策更需引導(dǎo)長(zhǎng)端利率下降，壓平收益率曲線(xiàn)。令短端利率向長(zhǎng)端傳導(dǎo)、壓低長(zhǎng)端利率的貨幣政策仍需出臺(tái)，包括比SLF 和MLF期限更長(zhǎng)的LLF，地方債納入抵押品的類(lèi)似LTRO操作及降準(zhǔn)等。