繼9月5日特保案敗訴之后，9月15日歐盟對華陶瓷反傾銷案中，中國企業(yè)再次鎩羽而歸，被判最高69.7%的懲罰性關稅有效期長達5年。對于幾年來貿易摩擦頻發(fā)漸成常態(tài)，申銀萬國分析師譚飛提醒投資者，部分出口板塊相關個股業(yè)績或因此受到影響。

　　敗訴案例僅是冰山一角

　　今年是中國加入世貿組織已是第十個年頭，不過這一年并不平靜，中國的第一和第二大貿易伙伴歐盟、美國就相繼對中國產品發(fā)動反傾銷調查,而韓國也宣布對中國多種農產品實施禁運。僅9月份中國企業(yè)就在中美特保案和歐盟對華陶瓷反傾銷案中失利，其中，9月15日公布的陶瓷反傾銷終裁結果中，6家企業(yè)獲得26.3%至36.5%不等的單獨稅率，100多家參與調查的企業(yè)獲得30.6%的加權平均稅率，其他企業(yè)均被征收69.7%的懲罰性關稅，有效期長達5年。這些敗訴案例僅是冰山一角，折射出的是近年來中國頻頻遭遇的貿易摩擦。

　　此外，目前還有不少調查依然還在持續(xù)中，如上周二，阿根廷方面就通告我國，決定延長對中國產單相交流發(fā)電機反傾銷案的調查期限。9月16日，歐盟對原產于中國的數(shù)據卡，進行反傾銷和保障措施及反補貼調查。

　　多個行業(yè)受影響

　　今年1～8月，各國涉華貿易摩擦共70余起。最引人關注的是，貿易摩擦不僅存在于中國與發(fā)達國家之間，阿根廷、墨西哥、巴西、印度、泰國等新興經濟體的涉華貿易摩擦今年出現(xiàn)大幅激增，年初至今已有40余起，超過總數(shù)的一半，已與去年全年持平。涉及的行業(yè)主要有化工、輕工、冶金等領域。

　　對此，申銀萬國分析師譚飛表示，貿易摩擦加劇的根源在于全球經濟的下滑風險，從不斷加劇的貿易摩擦和8月再次收窄的外貿順差來看，未來出口行業(yè)存較大回落風險，相關板塊或繼續(xù)承壓。值得注意的是，以為受到調查的行業(yè)，主要集中在我國產能過大、附加值較低的產品，而近期歐盟的數(shù)據卡的反傾銷舉措表明，當前對中國的貿易壁壘已經由傳統(tǒng)的紡織服裝等行業(yè)正擴展到高新技術行業(yè)。其中，目前來看對上市公司影響業(yè)績較大的，還是集中在化工、紡織品、鋼鐵等摩擦重災區(qū)行業(yè)。

　　回避出口占比較高個股

　　雖然近期公布的8月份外貿進口、出口數(shù)據均高于預期，不過，國元證券分析師賴藝棠認為，這和出口訂單的滯后性有關，以國內2-3個月的平均訂單周期來看，出口增速在未來幾個月有回落風險，而目前貿易保護浪潮高漲更加劇了這種擔憂。

　　大成基金也提醒投資者，歐債危機之下出口形勢并不樂觀，因此，在當前環(huán)境下進行個股配置時，應回避出口占比較高的行業(yè)和個股。

　　其中，出口占比較高上市公司中如鋼鐵行業(yè)華菱鋼鐵、本鋼板材可能受到目前出口形勢的較大沖擊。此外，玻璃行業(yè)中出口收入占比超過3成的福耀玻璃也可能受到影響。而紡織行業(yè)的魯泰A，華孚色紡，化工行業(yè)中的江山股份、華星化工、紅太陽、新安股份等個股也對出口依賴較大，業(yè)績面臨挑戰(zhàn)。此外，還有不少中小企業(yè)其產品出口比例相當高，或難獨善其身。