當(dāng)中國(guó)政府承諾2020年單位GDP碳排放將比2005年減少40%到45%的時(shí)候，就已經(jīng)預(yù)示了這個(gè)市場(chǎng)的巨大商機(jī)。而最先看到這個(gè)商機(jī)的卻是來(lái)自海外的資本投資集團(tuán)，目前中國(guó)企業(yè)在碳交易上從規(guī)模、資金到技術(shù)都與這些外資存在著很大差距，導(dǎo)致了諸多“賤賣”案例的發(fā)生，這讓中國(guó)企業(yè)陷入了極大的被動(dòng)，而更為關(guān)鍵的是，這一現(xiàn)狀還沒(méi)有得到重視。

　　斥資百億乘虛而入

　　“在中國(guó)市場(chǎng)上，我們有一只8億歐元規(guī)模的基金專門做碳交易。”英國(guó)氣候變化資本集團(tuán)董事總經(jīng)理路躍兵在接受本報(bào)記者專訪時(shí)談到投資中國(guó)市場(chǎng)，顯得底氣十足。

　　英國(guó)氣候變化資本集團(tuán)可以說(shuō)是最早進(jìn)入中國(guó)碳交易市場(chǎng)的外資企業(yè)。

　　2005年，為減少溫室氣體排放對(duì)全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生的負(fù)面影響，《京都議定書》提出了一個(gè)在發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家開(kāi)展的溫室氣體減排合作機(jī)制，即清潔發(fā)展機(jī)制(CDM)。

　　該清潔發(fā)展機(jī)制指出，一方面，允許發(fā)達(dá)國(guó)家?guī)椭�發(fā)展中國(guó)家建設(shè)具有溫室其他減排效應(yīng)的項(xiàng)目，并用這些項(xiàng)目所產(chǎn)生的低成本核證減排量(CERs)抵消發(fā)達(dá)國(guó)家的部分減排義務(wù)。另一方面，針對(duì)發(fā)展中國(guó)家有許多能夠減少或避免排放溫室其他的項(xiàng)目，由于經(jīng)濟(jì)效益不好，或存在技術(shù)難題而無(wú)法開(kāi)展的情況，發(fā)展中國(guó)家可以通過(guò)CDM項(xiàng)目的合作，獲得有利于可持續(xù)發(fā)展的先進(jìn)技術(shù)或資金補(bǔ)助。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，就是發(fā)達(dá)國(guó)家可以通過(guò)向發(fā)展中國(guó)家購(gòu)買碳減排量來(lái)抵消自己的減排義務(wù)。

　　也就是在2005年這一年，英國(guó)氣候變化資本集團(tuán)就制定好了在中國(guó)的發(fā)展戰(zhàn)略，即通過(guò)CDM融資投資中國(guó)的低碳產(chǎn)業(yè)，進(jìn)而為全面股權(quán)投資打下扎實(shí)基礎(chǔ)。此后，這個(gè)集團(tuán)就開(kāi)始游走在中國(guó)大型電力企業(yè)之間，運(yùn)作參與CDM項(xiàng)目、購(gòu)買CERs，以及對(duì)一些CDM項(xiàng)目的前期融資。截至2010年5月，英國(guó)氣候變化資本集團(tuán)在中國(guó)運(yùn)作的CDM項(xiàng)目總數(shù)超過(guò)50個(gè)，簽約金額達(dá)到60億元人民幣。

　　而據(jù)中國(guó)社會(huì)科學(xué)院可持續(xù)發(fā)展研究中心主任潘家華粗略估計(jì)，目前聚集在國(guó)內(nèi)投資運(yùn)作碳交易的外資資金量已經(jīng)超過(guò)百億元人民幣。除了英國(guó)氣候變化資本集團(tuán)，還有包括瑞典碳資產(chǎn)在內(nèi)的歐美多家碳交易投資資本公司，都在2006年前后進(jìn)入到了中國(guó)市場(chǎng)。

　　數(shù)據(jù)顯示，目前已經(jīng)有200多家中國(guó)企業(yè)通過(guò)“賣碳”獲得了來(lái)自海外企業(yè)的資金補(bǔ)助。其中，包括中電投青海金沙峽水電、寧夏銀儀風(fēng)電等13家企業(yè)已經(jīng)拿到現(xiàn)金，總計(jì)金額達(dá)3億多元人民幣。

　　另外，外資除了在國(guó)內(nèi)CDM項(xiàng)目上進(jìn)行投資運(yùn)作，來(lái)自海外投資機(jī)構(gòu)的氣候變化債券、低碳私募股權(quán)基金等碳金融衍生工具也開(kāi)始在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)逐步研究、醞釀和布局。路躍兵表示，隨著未來(lái)排放空間越來(lái)越小，碳減排資源也將成為有價(jià)值的稀缺資源，這也必定會(huì)有市場(chǎng)和價(jià)格機(jī)制的出現(xiàn)。而英國(guó)氣候變化資本集團(tuán)也一直在研究推出氣候變化債券，推動(dòng)政府機(jī)構(gòu)進(jìn)行發(fā)放。

　　國(guó)內(nèi)的“游擊隊(duì)”模式

　　作為國(guó)內(nèi)三家環(huán)境交易所之一的北京環(huán)境交易所，目前也在國(guó)內(nèi)碳交易市場(chǎng)上運(yùn)作CDM項(xiàng)目，從去年8月成立到現(xiàn)在已經(jīng)促成了3000多萬(wàn)元的交易。但是，相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，到2010年，中國(guó)碳交易市場(chǎng)將達(dá)1.4億噸左右，以一噸10美元的較低市場(chǎng)價(jià)格計(jì)算，總額也將達(dá)14億美元，3000萬(wàn)的碳交易份額顯然還有些微不足道。

　　北京環(huán)境交易所交易運(yùn)營(yíng)中心副主任龔俊松向記者表示：“國(guó)內(nèi)碳交易企業(yè)目前來(lái)看還都處于剛剛起步的階段，交易平臺(tái)也比較滯后�！�

　　在北京一家節(jié)能科技有限公司工作的嚴(yán)華告訴記者，現(xiàn)在節(jié)能科技市場(chǎng)上很多公司對(duì)行業(yè)并不了解，只是覺(jué)得這種項(xiàng)目有利可圖，“出低價(jià)談下項(xiàng)目，然后拿到錢就跑，不僅完全沒(méi)有信譽(yù)可言，也擾亂了市場(chǎng)的價(jià)格�！�

　　“目前國(guó)內(nèi)專門做CDM咨詢的估計(jì)有上百家，但真正有實(shí)力的不多。”嚴(yán)華告訴記者，國(guó)內(nèi)企業(yè)的差距主要是對(duì)國(guó)內(nèi)外特別是國(guó)際政策動(dòng)向跟蹤不及時(shí)，且沒(méi)有一個(gè)合理的鏈條。

　　而路躍兵則開(kāi)玩笑地將中國(guó)國(guó)內(nèi)節(jié)能企業(yè)這樣的運(yùn)作模式稱為“游擊隊(duì)”模式。他表示，由于中國(guó)企業(yè)對(duì)于該領(lǐng)域的了解有限，缺乏相關(guān)知識(shí)，以及信息不對(duì)稱等因素，使得同國(guó)際市場(chǎng)的價(jià)格相比，中國(guó)相關(guān)碳排放量交易產(chǎn)品存在嚴(yán)重的價(jià)值低估現(xiàn)象。

　　這樣的例子在國(guó)內(nèi)不在少數(shù)。

　　2008年，寶鋼公司以10歐元/噸的價(jià)格向英國(guó)瑞碳公司、瑞士信貸集團(tuán)出售碳排放量，美國(guó)國(guó)際集團(tuán)(AIG)以6.5美元/噸的價(jià)格向新疆和四川購(gòu)買碳排放量。而就在荷蘭和世界銀行進(jìn)行碳交易時(shí)，碳排放量的價(jià)格已經(jīng)達(dá)到了23.15歐元/噸。

　　因此，雖然有專家預(yù)測(cè)，到2012年全球的碳交易總額將高達(dá)1500億美元，超過(guò)石油成為全球第一大市場(chǎng)，中國(guó)有望在其中占據(jù)三成以上的份額，但有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)碳交易的價(jià)格每噸要比印度少2—3歐元，更不及歐洲二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格的一半。

　　新交易規(guī)則存不確定性

　　值得注意的是，現(xiàn)在的CDM市場(chǎng)步入了十字路口�，F(xiàn)行的《京都議定書》在2012年即將結(jié)束，而新的交易規(guī)則成形還需要進(jìn)行長(zhǎng)時(shí)間的磋商。

　　路躍兵告訴記者，今年以來(lái)英國(guó)氣候變化資本集團(tuán)不再簽新的項(xiàng)目，因?yàn)?012年以后的情況不明朗，從國(guó)際情況來(lái)看，對(duì)于要減排多少?zèng)]有明確的目標(biāo)，這樣就看不到需求，無(wú)法操作。另外，目前國(guó)內(nèi)政策上暫時(shí)也不批準(zhǔn)2012年后的項(xiàng)目。

　　東北證券(25.46,-0.24,-0.93%)分析師吳江濤認(rèn)為，金融危機(jī)爆發(fā)后，國(guó)際碳市場(chǎng)作為實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融經(jīng)濟(jì)相結(jié)合的衍生市場(chǎng)，也遭受了較大的沖擊。不僅如此，雷曼兄弟公司等投行的倒閉，也使得諸多碳信用額度成為遺留問(wèn)題。中國(guó)的碳交易市場(chǎng)也受到了牽連。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，已經(jīng)破產(chǎn)的雷曼兄弟公司破產(chǎn)前在CDM項(xiàng)目領(lǐng)域管理的碳資產(chǎn)總量達(dá)到1500萬(wàn)噸，其中約有三分之二來(lái)自中國(guó)；美國(guó)國(guó)際集團(tuán)、高盛國(guó)際、美林銀行、摩根士丹利、蓋茨基金等投資公司在中國(guó)都參與了CDM 發(fā)電項(xiàng)目，隨著這些公司破產(chǎn)、被接管以及改制成商業(yè)銀行，許多CDM項(xiàng)目出現(xiàn)了不確定性。

　　此外，CDM價(jià)格的大幅下降還帶來(lái)了許多已經(jīng)簽約的項(xiàng)目出現(xiàn)違約現(xiàn)象，這些因素都加劇了國(guó)內(nèi)碳市場(chǎng)的動(dòng)蕩。據(jù)路躍兵回憶，在2008年金融危機(jī)嚴(yán)重的時(shí)候，碳排放量的價(jià)格在歐洲一度跌到7歐元。

　　“現(xiàn)在中國(guó)的很多企業(yè)已經(jīng)開(kāi)始考慮是否要退出這一行業(yè)。”龔俊松說(shuō)，“但從政策層面來(lái)看，既然中國(guó)首先提出了2020年單位GDP碳排放將比2005年減少40%到45%，那么在2010年十一五規(guī)劃結(jié)束前，國(guó)家就會(huì)有相應(yīng)的節(jié)能減排和碳交易方面的政策出臺(tái)�！�