美國聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)將于26日至27日舉行貨幣政策會(huì)議，公布最新決議。市場預(yù)期鑒于全球金融市場動(dòng)蕩、美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)波動(dòng)等因素，美聯(lián)儲(chǔ)將軟化收緊貨幣政策的語氣，推遲第二次加息時(shí)點(diǎn)。
自今年年初以來，全球金融市場大幅下跌，[英國公司注冊]多家機(jī)構(gòu)的全球指數(shù)顯示全球股市自去年高點(diǎn)跌幅已達(dá)20%，技術(shù)層面進(jìn)入熊市。投資者擔(dān)憂，由于新興市場下行風(fēng)險(xiǎn)加大，原油價(jià)格暴跌導(dǎo)致的全球股市下行，美國金融市場和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程將受到影響。
多國央行寬松的貨幣政策，也對美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)自緊縮的步調(diào)形成壓力。上周，歐洲央行、日本央行均曝出要繼續(xù)加大寬松力度，應(yīng)對經(jīng)濟(jì)增長乏力困境。官方表態(tài)令市場走出低迷。經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，主要央行間貨幣政策步調(diào)不一，對正在發(fā)生的全球金融市場動(dòng)蕩起到了推波助瀾的作用，建議美聯(lián)儲(chǔ)緊縮的步伐放慢甚至停止。
市場人士希望美聯(lián)儲(chǔ)軟化加息節(jié)奏的語氣，為當(dāng)前跌幅過大的市場提供支撐。美聯(lián)儲(chǔ)決策者一直都表示，制定貨幣政策時(shí)不會(huì)針對股價(jià)，但過去七年內(nèi)的多數(shù)時(shí)間里，美聯(lián)儲(chǔ)利用維持低利率以及透過資產(chǎn)購置注入資金等方式，為市場提供支撐。
繼去年12月啟動(dòng)近十年來首度加息后，美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)暗示2016年或?qū)⒓酉⑺拇�。美�?lián)儲(chǔ)政策制定委員會(huì)即將舉行的今年第一次會(huì)議，并將于1月27日發(fā)表后續(xù)聲明。英國《金融時(shí)報(bào)》文章稱，預(yù)料立場將較為溫和，以引誘多頭重回股市。
“他們(美聯(lián)儲(chǔ))對加息軌跡讓步的程度，或?qū)�為市場提供一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)。”BB&T財(cái)富管理公司副總裁海威格表示。
美國近期一系列重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)波動(dòng)，尤其是通脹和就業(yè)等關(guān)鍵指標(biāo)，也加強(qiáng)了市場人士對美聯(lián)儲(chǔ)延后加息的判斷。路透社文章表示，未來前景的變化已經(jīng)使一些投資者對下次加息時(shí)點(diǎn)的預(yù)期從4月推后至6月，這樣的加息速度約為美聯(lián)儲(chǔ)官員去年12月時(shí)預(yù)期的一半。
因能源產(chǎn)品和食品價(jià)格下降，去年12月美國消費(fèi)者物價(jià)意外下滑。另外，當(dāng)月房屋開工和建筑許可減少，再加上此前公布的零售銷售、工業(yè)生產(chǎn)、出口、庫存和制造業(yè)調(diào)查數(shù)據(jù)均疲弱，暗示2015年底美國經(jīng)濟(jì)增長大幅放緩。
在油價(jià)疲弱走勢的背景下，分析師表示，通脹率回到美聯(lián)儲(chǔ)2%目標(biāo)水準(zhǔn)的步伐放緩�！巴�脹下降的普遍性對于美聯(lián)儲(chǔ)而言不是什么令人鼓舞的消息，可能會(huì)打擊他們對通脹前景的信心�！钡烂髯C券副首席經(jīng)濟(jì)分析師馬爾瑞妮稱。
據(jù)芝加哥商業(yè)交易所集團(tuán)衡量美聯(lián)儲(chǔ)政策預(yù)期的市場指標(biāo)顯示，該央行在3月15日至16日會(huì)議上加息的機(jī)率僅為29%。
最新就業(yè)報(bào)告顯示，美國去年12月非農(nóng)就業(yè)崗位增幅略低于30萬個(gè)，且之前兩個(gè)月的就業(yè)崗位數(shù)據(jù)也被大幅上修。
就業(yè)增長步伐在美聯(lián)儲(chǔ)的加息決定中占有很大分量。官員們預(yù)計(jì)，鑒于經(jīng)濟(jì)距離充分就業(yè)如此之近，就業(yè)增長速度或放緩。當(dāng)前美國失業(yè)率在七年半低點(diǎn)5%。美聯(lián)儲(chǔ)官員已經(jīng)在努力讓人們形成這樣的看法，即每月增加約10萬個(gè)就業(yè)崗位就足以適應(yīng)人口增長，并使部分閑置勞動(dòng)力回到就業(yè)市場。
美聯(lián)儲(chǔ)的緊縮貨幣政策令新興市場國家面臨資本出逃、本幣大幅貶值風(fēng)險(xiǎn)，這使得各國當(dāng)局紛紛醞釀或采取措施，減少美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策帶來的負(fù)面效應(yīng)。
根據(jù)國際金融協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2015年新興市場資金外流達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的7320億美元。同時(shí)，[英國注冊公司]根據(jù)投資管理機(jī)構(gòu)Ashmore Group，去年新興市場貨幣兌美元匯率平均貶值17.6%，且這一趨勢并未顯示出減弱跡象。上周，俄羅斯盧布、墨西哥比索和哥倫比亞比索兌美元匯率均跌至紀(jì)錄低點(diǎn)。2016年前兩周，新興市場貨幣累計(jì)貶值3%。印度、委內(nèi)瑞拉和埃及的應(yīng)對方式是實(shí)施某種形式的資本管制。
在最近的資本控制指引中，國際貨幣基金組織(IMF)指出，破壞性的資本外流可能導(dǎo)致外匯儲(chǔ)備流失、本幣重挫、金融系統(tǒng)承壓和經(jīng)濟(jì)產(chǎn)值下降。IMF稱，在危機(jī)情況下，資本流動(dòng)管理措施可有助于避免本幣匯率大幅貶值和外匯儲(chǔ)備急劇減少。