本周全球金融市場(chǎng)重磅事件云集，國(guó)際貨幣基金組織（IMF）周一將公布對(duì)人民幣納入SDR的評(píng)估結(jié)果；周四，歐洲央行將召開(kāi)貨幣政策會(huì)議，市場(chǎng)預(yù)期屆時(shí)將宣布加碼寬松。美國(guó)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）12月會(huì)議前的最后一次非農(nóng)就業(yè)報(bào)告將在周五出爐，數(shù)據(jù)若無(wú)太大意外，[注冊(cè)開(kāi)曼公司]美聯(lián)儲(chǔ)將鎖定12月加息。此外，美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫在內(nèi)的多位官員下周也將登臺(tái)發(fā)言。如果歐洲央行真的加碼寬松，美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)啟緊縮周期，將意味著歐洲央行和美聯(lián)儲(chǔ)政策進(jìn)一步分道揚(yáng)鑣。
　　匯市：
　　人民幣匯率短期內(nèi)有望大致企穩(wěn)
　　人民幣中間價(jià)從本月初以來(lái)一路下跌，上周五人民幣中間價(jià)報(bào)6.3915，觸及3個(gè)月低位，加上市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)加息在即，多數(shù)新興市場(chǎng)貨幣也下跌，而歐洲市場(chǎng)推出的經(jīng)濟(jì)刺激政策或?qū)⑦M(jìn)一步助推美元升勢(shì)。
　　專(zhuān)家表示，中國(guó)在下一個(gè)改革階段應(yīng)考慮采取更為靈活的匯率制度，“不過(guò)人民幣要真正實(shí)現(xiàn)國(guó)際化，還有相當(dāng)長(zhǎng)的路要走，其中關(guān)鍵是中國(guó)自身的經(jīng)濟(jì)發(fā)展與金融改革，尤其是國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的拓展、匯率市場(chǎng)化和資本賬戶(hù)開(kāi)放等�！�
　　人民幣離岸匯率上周大跌
　　人民幣中間價(jià)從本月初以來(lái)持續(xù)貶值，上周五刷新三個(gè)月低位，即期匯率隨中間價(jià)小幅走弱。離岸人民幣兌美元跌幅不斷擴(kuò)大，在岸、離岸人民幣價(jià)差再度走寬，擴(kuò)大至近600個(gè)點(diǎn)，為9月10日以來(lái)最大。
　　不過(guò)，華泰證券分析人士預(yù)測(cè)，短期來(lái)看，人民幣持續(xù)貶值的預(yù)期回落，匯率在未來(lái)兩個(gè)月內(nèi)將大致企穩(wěn)。
　　美元繼續(xù)強(qiáng)勁上揚(yáng)
　　在國(guó)際匯市方面，美元指數(shù)上周五觸及八個(gè)月高位，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)下個(gè)月將加息，美元走勢(shì)強(qiáng)勁，另外，市場(chǎng)預(yù)計(jì)歐洲央行和瑞士央行將會(huì)進(jìn)一步放寬政策。業(yè)內(nèi)人士評(píng)價(jià)，美聯(lián)儲(chǔ)12月加息已經(jīng)是大概率事件，爭(zhēng)論的焦點(diǎn)不再是升還是不升，而是此后的升息步伐將會(huì)怎樣。至于歐洲央行，幾乎肯定會(huì)放寬政策，問(wèn)題在于將選擇哪些具體措施，內(nèi)部核心成員意見(jiàn)分歧。
　　A股：
　　關(guān)注大金融和跨境型企業(yè)
　　歐洲央行本周將召開(kāi)貨幣政策會(huì)議，[開(kāi)曼注冊(cè)公司]市場(chǎng)預(yù)期屆時(shí)其將宣布加碼寬松。而若無(wú)太大意外，美聯(lián)儲(chǔ)將鎖定12月加息。美歐貨幣政策將越行越遠(yuǎn)。而對(duì)于人民幣，專(zhuān)家預(yù)測(cè)，長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，人民幣的國(guó)際地位將會(huì)提高，提升A股市場(chǎng)的吸引力�！癆股資產(chǎn)就是人民幣資產(chǎn)，人民幣國(guó)際地位提高，自然會(huì)提高A股股指�！蹦戏交�金首席策略分析師楊德龍對(duì)廣州日?qǐng)?bào)記者表示。
　　瑞銀證券特約首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤也指出，長(zhǎng)期來(lái)看，以人民幣計(jì)價(jià)的股票就將成為全球基金資產(chǎn)組合不可或缺的一部分。MSCI目前預(yù)計(jì)中國(guó)股票將最終在MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)中占37.5%的權(quán)重，這對(duì)于A(yíng)股是利好。
　　大金融券商彈性最大
　　“未來(lái)，人民幣的國(guó)際地位將會(huì)提高，從行業(yè)來(lái)看，首先受益的是大金融，如券商、銀行等。因?yàn)槿�商彈性比較大，在樂(lè)觀(guān)情況下，往往會(huì)跑贏(yíng)大盤(pán)指數(shù)。”楊德龍對(duì)廣州日?qǐng)?bào)記者說(shuō)。
　　值得注意的是，由于受到證監(jiān)會(huì)叫停部分收益互換和中信、海通、國(guó)信三大巨頭券商遭證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查影響，券商股上周五集體下挫，在交易的23只券商股平均跌幅為9.76%，幾乎全線(xiàn)跌停。
　　中金公司分析師杜麗娟認(rèn)為，暫停場(chǎng)外融資類(lèi)衍生品，對(duì)情緒的影響遠(yuǎn)大于實(shí)際影響。由于該業(yè)務(wù)存量規(guī)模有限，“我們預(yù)計(jì)對(duì)證券行業(yè)的營(yíng)收將產(chǎn)生1%左右的負(fù)面影響�！倍披惥攴Q(chēng)。
　　而銀行則會(huì)受益跨境結(jié)算規(guī)模的膨脹，如中國(guó)銀行。
　　跨境型企業(yè)有望增加需求
　　有分析認(rèn)為，人民幣國(guó)際化加速，在這一方面最利好的板塊就是人民幣跨境結(jié)算銀行、國(guó)際商務(wù)和物流公司。對(duì)出口型企業(yè)來(lái)說(shuō)，匯率的波動(dòng)往往會(huì)直接影響上市公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)。同時(shí)，對(duì)跨境貿(mào)易類(lèi)上市公司的市場(chǎng)需求有望快速提高。
　　“出口型企業(yè)也將獲得利好支撐。像紡織服裝、機(jī)電出口、家電等，因?yàn)檫@些企業(yè)可以直接用人民幣結(jié)算，從而減少匯率的波動(dòng)�！睏畹慢埛Q(chēng)。記者對(duì)比發(fā)現(xiàn)，在A(yíng)股上市公司中，出口比例較大有新華錦、偉星股份、上海三毛、希努爾、江蘇三友、中銀絨業(yè)、深紡織A等。
　　在跨境貿(mào)易領(lǐng)域，物產(chǎn)中大、四方精創(chuàng)、匯金股份、百隆東方、潮宏基、焦點(diǎn)科技、跨境通、外運(yùn)發(fā)展、五礦發(fā)展、廣州友誼以及小商品城等。
　　金市：
　　重磅數(shù)據(jù)云集 短線(xiàn)或劇烈波動(dòng)
　　本周多個(gè)重磅消息的公布無(wú)疑將引發(fā)匯市波動(dòng)，使市場(chǎng)的避險(xiǎn)需求增長(zhǎng)，因此可能限制黃金價(jià)格的進(jìn)一步走跌。
　　上周末的黃金市場(chǎng)已經(jīng)跌到5年半新低，挑戰(zhàn)機(jī)構(gòu)公認(rèn)的全球黃金采掘成本均價(jià)1050美元關(guān)鍵支撐位，如果跌破這個(gè)位置則1000美元大關(guān)岌岌可危。而由于全球經(jīng)濟(jì)不景氣，大宗商品暴跌走勢(shì)超越了多數(shù)機(jī)構(gòu)之前的預(yù)期，目前看空金價(jià)至1000美元/盎司以下位置的觀(guān)點(diǎn)甚囂塵上。金價(jià)的主導(dǎo)因素仍是美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策，12月的加息預(yù)期導(dǎo)致了11月黃金價(jià)格的接連破位下跌。本周重磅事件云集，美國(guó)11月非農(nóng)數(shù)據(jù)也將被公布、多位美聯(lián)儲(chǔ)官員又將發(fā)表觀(guān)點(diǎn)，金價(jià)或面臨劇烈波動(dòng)。
　　大宗商品：
　　技術(shù)反彈或暫告一段落
　　原油與其他大宗商品的金融屬性較差，目前處在“熊市里的技術(shù)反彈”階段：在連續(xù)三周暴跌之后，上周出現(xiàn)了筑底與微弱反彈走勢(shì)。而美元加息預(yù)期的增強(qiáng)，使得本來(lái)有可能上攻50美元的油價(jià)在48美元之前戛然而跌，本來(lái)有可能維穩(wěn)的農(nóng)產(chǎn)品、“黑色系”大宗商品結(jié)束技術(shù)反彈、二度探底。
　　本周歐佩克（國(guó)際石油輸出國(guó)組織）也將探討石油減產(chǎn)問(wèn)題，機(jī)構(gòu)預(yù)期結(jié)果仍是不減產(chǎn)；美國(guó)公布非農(nóng)數(shù)據(jù)，歐洲央行探討貨幣政策，均將對(duì)油價(jià)與大宗商品產(chǎn)生重要影響。以上信息也比較可能抵消上周地緣政治危機(jī)緊張局面帶來(lái)的油價(jià)利好促進(jìn)，使得油價(jià)帶領(lǐng)大宗商品重入低位振蕩、探底的軌道。
　　樓市：
　　房?jī)r(jià)穩(wěn)中趨升
　　短期有去庫(kù)存壓力
　　陸續(xù)有來(lái)的利好政策不斷施加在房地產(chǎn)市場(chǎng)中。合富輝煌房地產(chǎn)研究院院長(zhǎng)龍斌認(rèn)為，人民幣國(guó)際化程度再進(jìn)一步，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)有利，而理論上將使中國(guó)不動(dòng)產(chǎn)具有更高的國(guó)際化價(jià)值，但房?jī)r(jià)的漲跌仍與經(jīng)濟(jì)人口相關(guān)，“不會(huì)發(fā)生有些人想當(dāng)然的國(guó)人賣(mài)房子轉(zhuǎn)移資產(chǎn)的現(xiàn)象。”
　　龍斌認(rèn)為，目前中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)相對(duì)活躍，尤其是廣州市場(chǎng)中自住、改善、配置資產(chǎn)的購(gòu)買(mǎi)力比較強(qiáng)：“房地產(chǎn)后市仍會(huì)保持活躍，短期內(nèi)有去庫(kù)存壓力，但房?jī)r(jià)穩(wěn)中趨升。”他預(yù)測(cè)，國(guó)家寬松的房地產(chǎn)和信貸政策會(huì)持續(xù)出臺(tái)，特別是對(duì)三四線(xiàn)城市來(lái)說(shuō)，政策支持力度還會(huì)加強(qiáng)。不過(guò)他提出，由于整體經(jīng)濟(jì)不景氣，三四線(xiàn)城市的房地產(chǎn)市場(chǎng)需要一個(gè)緩慢的恢復(fù)過(guò)程，估計(jì)時(shí)間為1~2年。
　　專(zhuān)家論匯率
　　摩根大通中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家朱海斌
　　中國(guó)在下一個(gè)改革階段可考慮采取更為靈活的匯率制度。在下一步的匯率機(jī)制改革中，一種可能的方法是明確公布一個(gè)貨幣籃子，且真正執(zhí)行一種基于貨幣籃子的匯率制度。其中美元的權(quán)重仍會(huì)最高，但會(huì)大幅降低�！澳壳熬S持2015年底前美元兌人民幣為6.40的預(yù)測(cè)不變，由于美聯(lián)儲(chǔ)可能于12月升息，且歐洲央行可能推出進(jìn)一步寬松舉措，美元可能會(huì)有小幅升值。美元兌人民幣可能會(huì)逐步走強(qiáng)。”
　　華泰證券　　
　　短期來(lái)看，金融機(jī)構(gòu)外匯占款和央行外匯儲(chǔ)備的下降趨勢(shì)已經(jīng)減緩，人民幣持續(xù)貶值的預(yù)期回落，匯率在未來(lái)2個(gè)月內(nèi)將大致企穩(wěn)。
　　興業(yè)證券分析師王涵
　　人民幣國(guó)際化還有很長(zhǎng)的路要走，央行仍有必要穩(wěn)定人民幣匯率來(lái)提升“走出去”大戰(zhàn)略的投資收益，以及人民幣資產(chǎn)對(duì)于外資的吸引力。同時(shí)從對(duì)手方和籌碼角度來(lái)看，央行也有能力維持匯率的穩(wěn)定。