停頓多年的中資銀行員工股權(quán)激勵(lì)可能從在港上市的城商行破冰。
10月7日晚，重慶銀行發(fā)布H股公告披露，公司董事會(huì)已經(jīng)通過了高級(jí)管理人員股票激勵(lì)計(jì)劃，提請(qǐng)股東大會(huì)審議。這是2008年財(cái)政部清理國有控股上市金融企業(yè)股權(quán)激勵(lì)以來的首個(gè)上市銀行股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。
2014年9月，[注冊薩摩亞公司]銀監(jiān)會(huì)主席尚福林在一次公開演講中首次提出，銀行可以逐步探索試點(diǎn)股權(quán)股權(quán)激勵(lì)等中長期激勵(lì)方式。此后，在滬港兩地上市的交通銀行、中國銀行均曾表達(dá)過進(jìn)行混合所有制改革、探索高管激勵(lì)的積極意愿，但截至目前尚未對(duì)外披露具體方案。
重慶銀行稱，對(duì)高管進(jìn)行股票激勵(lì)是為了提振投資者對(duì)本行的信心，更是為了強(qiáng)化高級(jí)管理人員的經(jīng)營責(zé)任，充分調(diào)動(dòng)其積極性，有效地將股東利益、公司利益和經(jīng)管層個(gè)人利益結(jié)合在一起。
重慶銀行公告顯示，股票激勵(lì)計(jì)劃的激勵(lì)對(duì)象是8名管理人員，即公司董事長甘為民、行長冉海陵、5位副行長和1位首席風(fēng)險(xiǎn)官；預(yù)計(jì)激勵(lì)基金總額不超過563萬元人民幣。較重慶銀行全行3000多名員工數(shù)、140多億元的總市值來說，資金規(guī)模并不大，嚴(yán)格限制在高管團(tuán)隊(duì)層面。
方案采取了限定性股票激勵(lì)的模式：銀行延遲8名激勵(lì)對(duì)象的部分應(yīng)得績效薪酬發(fā)放，累積作為風(fēng)險(xiǎn)基金，委托中介公司利用截至2014年底的風(fēng)險(xiǎn)基金用于在H股市場上購買該行股票，購買數(shù)量根據(jù)股票市價(jià)而定。自風(fēng)險(xiǎn)基金獲得之日起3年限定期滿后，如公司達(dá)成約定業(yè)績目標(biāo)且滿足一定條件，激勵(lì)對(duì)象即可獲得解鎖的限定性股票。
在這一模式下，激勵(lì)對(duì)象的獲利方式是期滿后通過拋售解鎖的股票套現(xiàn)。鑒于資金來源是高管的應(yīng)得薪酬，某種意義上也相當(dāng)于高管的自有資金，最終獲利的多少將與股票市值“綁定”，取決于限定期內(nèi)股票資產(chǎn)的增值收益；如果解鎖后的股票價(jià)格低于期初購買價(jià)格，激勵(lì)股票甚至還可能產(chǎn)生虧損。
這份初擬的激勵(lì)計(jì)劃未明確限定期3年內(nèi)的具體業(yè)績要求。不過方案約定，如果限定期內(nèi)出現(xiàn)公司被審計(jì)機(jī)構(gòu)出具否定審計(jì)報(bào)告、被交易所等部門處罰，或是激勵(lì)對(duì)象被處罰等違法違規(guī)的情況，計(jì)劃最終也不會(huì)實(shí)施。
此外，假如約定的業(yè)績目標(biāo)沒有達(dá)成，高管最終獲得的激勵(lì)的執(zhí)行也會(huì)打折扣：方案約定按照責(zé)任大小、損失程度、未達(dá)標(biāo)的程度，確定賠付金額或未達(dá)標(biāo)而扣減的績效金額，由董事會(huì)從當(dāng)年的薪酬或最近一次出售的激勵(lì)對(duì)象的股票收入中回收；若回收金額不足以交付賠償金和績效扣減金，可從其激勵(lì)對(duì)象的其他收入中扣收補(bǔ)齊。
銀行股權(quán)激勵(lì)停滯已久，[薩摩亞公司注冊]目前并無可參考的操作案例，但也不乏前車之鑒。
在2007、2008年間，中國銀行、工商銀行、交通銀行、招商銀行等上市銀行均曾發(fā)布員工持股計(jì)劃，只是最終未能獲批實(shí)施。與重慶銀行同為城商行的寧波銀行2004年開始實(shí)施員工持股計(jì)劃，在2007年IPO時(shí)一度成為路演賣點(diǎn)。當(dāng)時(shí)有71%的員工持有寧波銀行股票，員工持股占公司發(fā)行前總股本的比例近20%。
由于上市后銀行股權(quán)定價(jià)大幅升值，持股員工“暴富”屢見不鮮，引發(fā)了不少對(duì)于國有資產(chǎn)流失的顧慮和公平性的質(zhì)疑。業(yè)內(nèi)人士總結(jié)，如果缺乏公允的定價(jià)以及合理的業(yè)績考核，激勵(lì)計(jì)劃會(huì)喪失約束意義，甚至演變?yōu)槔孑斔偷那馈?/FONT>
2008年7月，財(cái)政部下發(fā)《關(guān)于清理國有控股上市金融企業(yè)股權(quán)激勵(lì)有關(guān)問題通知》（65號(hào)文），規(guī)定國有控股上市金融企業(yè)不得擅自搞股權(quán)激勵(lì)，對(duì)于準(zhǔn)備設(shè)立和已經(jīng)在做股權(quán)激勵(lì)的企業(yè)予以暫停，等新政策明確后再定。
今年，隨著金融業(yè)混合所有制改革呼聲漸起，市場預(yù)期銀行高管股權(quán)激勵(lì)可能破冰。2014年9月16日，銀監(jiān)會(huì)主席尚福林在中國銀行業(yè)協(xié)會(huì)第十三次會(huì)員大會(huì)上發(fā)言中首次提及，銀行可以逐步探索試點(diǎn)股權(quán)股權(quán)激勵(lì)等中長期激勵(lì)方式，以加強(qiáng)對(duì)高級(jí)管理層的激勵(lì)約束，將高管層的個(gè)人利益與銀行中長期發(fā)展目標(biāo)有機(jī)統(tǒng)一起來。
2014年8月29日，中共中央政治局審議通過了《中央管理企業(yè)主要負(fù)責(zé)人薪酬制度改革方案》，央企薪酬改革的穩(wěn)步推進(jìn)為高管股權(quán)激勵(lì)的開展鋪墊了更大的框架。據(jù)《財(cái)經(jīng)》雜志報(bào)道，由人社部牽頭、財(cái)政部等部委參與的對(duì)央企主要負(fù)責(zé)人的薪酬調(diào)整方案初稿已經(jīng)草擬完畢并開始征求意見，其中一個(gè)主要建議是，央企、國有金融企業(yè)主要負(fù)責(zé)人的薪酬將削減到現(xiàn)有薪酬的30％左右，削減后不能超過年薪60萬元。
重慶銀行激勵(lì)計(jì)劃一手留存績效薪酬變相“減薪”、另一手醞釀長期激勵(lì)的設(shè)計(jì)，似乎也在迎合上述改革方向。
不過方案實(shí)施前還有多道手續(xù)要走。[注冊盧森堡公司]公告提示，本激勵(lì)計(jì)劃仍需重慶市國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)批準(zhǔn)，也需要公司股東大會(huì)審議。
此外，由于H股計(jì)價(jià)貨幣為港幣，而風(fēng)險(xiǎn)基金為人民幣，購買股票流程中的換匯環(huán)節(jié)也需要國家外匯管理部門的審批。
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