3年前以3.55億元入股烏鎮(zhèn)古鎮(zhèn)旅游投資有限公司(下稱“烏鎮(zhèn)旅游”)，控股60%股權(quán)的中青旅(600138.SH)正式啟動(dòng)了分拆烏鎮(zhèn)旅游獨(dú)立上市的計(jì)劃。昨天，中青旅公告了上述事宜，稱烏鎮(zhèn)旅游擬在香港聯(lián)交所主板掛牌，預(yù)計(jì)發(fā)行規(guī)模為不少于擴(kuò)大后總股本的25%。而這僅是中青旅將多家控股公司進(jìn)行資本運(yùn)作的第一步。

“我們當(dāng)年控股烏鎮(zhèn)旅游的時(shí)候就已有將烏鎮(zhèn)今后獨(dú)立進(jìn)行資本運(yùn)作的想法，不過首先還是要進(jìn)行一定規(guī)模的擴(kuò)建和發(fā)展�！敝星嗦糜嘘P(guān)內(nèi)部負(fù)責(zé)人昨日告訴《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》，通過對于烏鎮(zhèn)景區(qū)東柵、西柵新項(xiàng)目的擴(kuò)建，烏鎮(zhèn)當(dāng)?shù)芈糜蔚目驮磾?shù)量已經(jīng)從中青旅控股前的每年約180萬人次提升到了每年超過300萬人次。這讓烏鎮(zhèn)旅游成為中青旅麾下的盈利亮點(diǎn)，也讓中青旅認(rèn)為到了將烏鎮(zhèn)旅游獨(dú)立資本運(yùn)作的時(shí)候。

中青旅方面透露，考慮到香港市場有一些相關(guān)政策依據(jù)，因此其計(jì)劃將烏鎮(zhèn)旅游赴港上市，目前已啟動(dòng)了相關(guān)申請程序。一旦上市成功，則所獲融資將進(jìn)一步做烏鎮(zhèn)旅游未來的擴(kuò)建和開發(fā)。

事實(shí)上，中青旅將烏鎮(zhèn)旅游上市還僅僅是其大型資本運(yùn)作戰(zhàn)略的第一步。其內(nèi)部人士透露，多年前，中青旅就已經(jīng)制定了一個(gè)3~5年計(jì)劃，該計(jì)劃明確了中青旅今后要將麾下控股的數(shù)家公司都獨(dú)立上市運(yùn)作，形成關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)鏈系列控股上市企業(yè)模式。

記者在采訪中了解到，中青旅麾下還有一項(xiàng)適合獨(dú)立分拆的業(yè)務(wù)就是“山水”經(jīng)濟(jì)型連鎖酒店，目前“山水”在全國擁有12家連鎖酒店，計(jì)劃到年底達(dá)到15家左右。不過中青旅方面表示，就目前來看，烏鎮(zhèn)是中青旅麾下最大亮點(diǎn)之一，而其他業(yè)務(wù)暫時(shí)還沒有達(dá)到這個(gè)程度，所以先行推出烏鎮(zhèn)旅游上市計(jì)劃。

據(jù)悉，在烏鎮(zhèn)、同里、周莊等水鄉(xiāng)景點(diǎn)中，原本排名第一的周莊因?yàn)樯虡I(yè)氣息太濃而遭質(zhì)疑，相對而言，規(guī)劃合理、具有一定文化內(nèi)涵的烏鎮(zhèn)是目前較被業(yè)界看好的景點(diǎn)，而烏鎮(zhèn)也由此獲得了部分商業(yè)地產(chǎn)商的青睞，紛紛開發(fā)“黃金水岸”等項(xiàng)目。業(yè)界認(rèn)為，此次烏鎮(zhèn)旅游獨(dú)立上市消息一出，應(yīng)該會帶動(dòng)周邊商業(yè)和旅游地產(chǎn)升值和開發(fā)熱情。不過需要注意的是，以已經(jīng)上市的黃山旅游、桂林旅游等同類公司相比，旅游企業(yè)最大的瓶頸在于收入單一化(依靠門票)，一旦發(fā)生天災(zāi)或其他因素使得游客量下降則會在很大程度上影響上市公司股價(jià)和市值，因此烏鎮(zhèn)應(yīng)該適當(dāng)考慮上市后做多樣化經(jīng)營運(yùn)作，增加盈利渠道。而從中青旅角度來看，其今后一旦成為多家上下游產(chǎn)業(yè)鏈獨(dú)立上市企業(yè)的控股方，在業(yè)務(wù)和資本進(jìn)退運(yùn)作方面都會獲益，需要注意的是管理風(fēng)險(xiǎn)。