1、港股緊盯兩會(huì) 冀1個(gè)月漲1成

歐智華批英新例 累滙豐市值減2千億

[怎么注冊(cè)法國公司]政協(xié)會(huì)議周末召開，為政協(xié)及人大「兩會(huì)」揭幕，投資者觀望中國發(fā)表今年經(jīng)濟(jì)預(yù)測目標(biāo)及刺激部分行業(yè)的政策。據(jù)過往經(jīng)驗(yàn)，港股在兩會(huì)期間偏淡，惟過去6年，恒指在兩會(huì)結(jié)束后1個(gè)月，平均回報(bào)達(dá)10.5%（見表）。

港股上周五收市升174點(diǎn)，但從港滙及資金流向顯示，港股本周整固壓力不少。港滙上周五走勢(shì)轉(zhuǎn)弱，跌見1美元兌7.7588美元，創(chuàng)1月25日以來最低水平，亦是恒指今年突破二萬關(guān)后的低位，顯示有資金可能趁大市高企獲利流走。野村報(bào)告顯示，中國基金截至上周三止結(jié)束7周吸資紀(jì)錄，上周錄得走資1,600萬美元。

過往6年兩會(huì)后升10.5%

市場本周焦點(diǎn)落在「兩會(huì)」上，料中國會(huì)公布今年經(jīng)濟(jì)目標(biāo)及扶助行業(yè)政策。綜合券商分析，普遍相信中國要將今年GDP增長降至7%至7.5%，通脹保持在3.5%至4%水平。行業(yè)方面，券商相信政府重點(diǎn)推動(dòng)消費(fèi)、保障房、資源價(jià)格改革及新能源，受惠行業(yè)包括建材、水泥、內(nèi)需、石化等（見表）。

盡管兩會(huì)有好消息出臺(tái)，[注冊(cè)法國公司法國公司注冊(cè)]且消除市場其中一個(gè)不明朗因素，但「兩會(huì)效應(yīng)」通常在1個(gè)月才能發(fā)揮。據(jù)本報(bào)統(tǒng)計(jì)，過去6年，恒指在兩會(huì)后1個(gè)月都有升浪，平均升幅達(dá)10.5%，以過去10年計(jì)，平均升幅亦有5.1%。

評(píng)論：兩會(huì)的召開給投資者帶來了短期熱點(diǎn)炒作的機(jī)會(huì)，但是更長遠(yuǎn)的來看，對(duì)于內(nèi)地經(jīng)濟(jì)今后的發(fā)展將或許將帶來一定的指導(dǎo)意義，兩會(huì)之后，大家關(guān)心的問題都將逐一的落實(shí)，而對(duì)股市的提振效果也將不斷呈現(xiàn)出來。不過投資者也不能過分的樂觀，當(dāng)前內(nèi)地的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)相對(duì)嚴(yán)峻，大幅度的放松估計(jì)是不可能的，因此謹(jǐn)慎的態(tài)度還是要保持。

2、午休縮短 料無礙發(fā)公告

次輪延長交易時(shí)段今日生效，午休時(shí)間縮至1小時(shí)，上市公司商會(huì)料業(yè)績公告操作不會(huì)受重大影響，多數(shù)公司都不會(huì)因趕不及公布股價(jià)敏感資料，而須停牌。商會(huì)主席羅嘉瑞重申，原則上反對(duì)推行季度報(bào)告。

交易時(shí)段延長后，[安圭拉歷史]午市時(shí)段提早半小時(shí)于下午1時(shí)開始（見表）。因應(yīng)安排，午休時(shí)段上市公司登載公告的時(shí)間亦縮至30分鐘，若公司未能及時(shí)公布業(yè)績等股價(jià)敏感消息，下午將被要求停牌。

于上海出席上市公司企業(yè)治理論壇的羅嘉瑞稱，上市公司須留意細(xì)節(jié)操作上能否迎合上述要求，最重要的原則是，公司一有重大資料就實(shí)時(shí)公布。

評(píng)論：交易時(shí)間的再次延長，對(duì)于交易員來說工作的強(qiáng)度確實(shí)會(huì)加大，而對(duì)港股市場而言短期內(nèi)成交量的上漲也未必能夠明顯，不過對(duì)于中港兩地股市的聯(lián)動(dòng)性的增強(qiáng)還是有極大的幫助。作為人民幣離岸中心的香港市場，在國際上的地位不斷上升，中港兩地股市的交易時(shí)間吻合，有助于市場的平穩(wěn)，亦有利于內(nèi)地股市向國際化進(jìn)軍。

3、美股滙再?zèng)_高 還看就業(yè)報(bào)告

非農(nóng)業(yè)新增職位 料達(dá)21萬

美股近期表現(xiàn)平穩(wěn)，既受惠基本因素良好，但同時(shí)缺乏重大消息刺激，道指在13000點(diǎn)關(guān)口徘徊。美國周五公布2月就業(yè)報(bào)告，若能連續(xù)3月創(chuàng)造超過20萬份職位，有望刺激美股及美元續(xù)升。

回顧上周美股表現(xiàn)，道指受13000點(diǎn)阻力困擾，雖然周中收市曾升越，但無以為繼，終報(bào)12977點(diǎn)，全周計(jì)微跌4點(diǎn)，近3周以來首度下跌。但標(biāo)普500指數(shù)和納指卻連續(xù)4周上升，惟同樣受制各自阻力（1370點(diǎn)和3000點(diǎn)），上周分別收?qǐng)?bào)1369點(diǎn)和2976點(diǎn)，升0.3%及0.4%。

美股今年以來表現(xiàn)標(biāo)青，已升約9%，短短兩個(gè)月已達(dá)到投資者的預(yù)定一年回報(bào)目標(biāo)，所以有市場人士預(yù)料美股需先行調(diào)整。不過，這調(diào)整始終未見出現(xiàn)，原因是美股的基本因素良好，包括估值低、派息高和盈利強(qiáng)勁；因此，縱使出現(xiàn)調(diào)整，亦不怕大跌。

今周美國將公布多項(xiàng)數(shù)據(jù)，重頭戲是周五的就業(yè)報(bào)告，市場預(yù)期2月非農(nóng)業(yè)新增職位多達(dá)21萬份，將是連續(xù)3個(gè)月超過20萬份。若公布的職位數(shù)目是「三連超」，或成美股突破近期橫行局面的催化劑；但若數(shù)據(jù)遠(yuǎn)遜預(yù)期，或引發(fā)下調(diào)。

評(píng)論：美失業(yè)率當(dāng)前還是處于相對(duì)較高的水平，加強(qiáng)就業(yè)市場的改善，是在大選之前奧巴馬政府不懈努力的目標(biāo)之一，而失業(yè)率的走向也會(huì)給股市帶來較明顯的影響，如果本周末將公布的失業(yè)率能夠再繼續(xù)走低，美股或許將藉此突破持續(xù)受壓的萬三關(guān)口。

4、養(yǎng)老金入市 部分政協(xié)反對(duì)

內(nèi)地養(yǎng)老金入市在兩會(huì)引發(fā)熱議，有全國政協(xié)委員稱不能用百姓養(yǎng)命錢冒險(xiǎn)。中金公司董事長李劍閣指，若市場暫時(shí)沒給人以信心，不應(yīng)逼養(yǎng)老金入市。

學(xué)者：或成「唐僧肉」

去年中證監(jiān)主席郭樹清表態(tài)，力推地方社�；�金投資股市。此前更有消息指，相關(guān)部門正在制定養(yǎng)老金投資營運(yùn)辦法，最快將在今年一季度發(fā)布，入市比例最高或達(dá)30%，規(guī)模約5,800億元人民幣。

兩會(huì)期間養(yǎng)老金入市成為熱門話題，不少代表委員持反對(duì)意見，政協(xié)委員、北大經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授李慶云稱，中國股市透明度不足，市場不成熟，「現(xiàn)在把自己的養(yǎng)老金投入股市，我不會(huì)放心�！谷珖�人大代表、西南財(cái)經(jīng)大學(xué)教授易敏利稱，若股市現(xiàn)狀不改，養(yǎng)老金可能像「唐僧肉」一樣，肥了某些利益集團(tuán)。

中金公司董事長李劍閣昨日稱，養(yǎng)老金應(yīng)有各種方式來實(shí)現(xiàn)其保值增值，入市只是一個(gè)選擇，也可以做其他投資，包括購買國債等。如果市場暫時(shí)沒有給人以信心，不應(yīng)逼養(yǎng)老金入市。他又指，國際板的準(zhǔn)備工作已做得非常充分，但目前A股市場資金面壓力較大，認(rèn)為監(jiān)管部門或考慮暫緩?fù)瞥觥?/P>

評(píng)論：養(yǎng)老金入市其實(shí)并沒有什么不妥，當(dāng)前全球的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)已經(jīng)在由壞轉(zhuǎn)好，此時(shí)入市對(duì)市場會(huì)帶來促進(jìn)，對(duì)內(nèi)地經(jīng)濟(jì)亦會(huì)形成正面的影響。只不過，在養(yǎng)老金入市的過程中需要加強(qiáng)資金的管理，實(shí)行監(jiān)管透明化，并且還需要向社會(huì)公開盈利的用處，是否能取之于民而用之于民，這一點(diǎn)應(yīng)該是關(guān)鍵。

5、劉明康﹕房價(jià)高不能只怪開發(fā)商

今年的全國政協(xié)大會(huì)已是本屆的最后一次會(huì)議，不過依然有新人加入，當(dāng)中前中國銀監(jiān)會(huì)主席劉明康最為矚目。

劉明康昨日首次參與政協(xié)的小組會(huì)議，據(jù)與會(huì)的政協(xié)透露，劉明康甫踏入會(huì)議室即引來眾政協(xié)的哄動(dòng)。不過，以往發(fā)言滔滔不絕的劉明康，昨日卻相當(dāng)?shù)驼{(diào)，沒有在會(huì)上發(fā)言。

炒樓一族亦有責(zé)任

反而在會(huì)后，劉明康接受了記者訪問。劉明康特別針對(duì)內(nèi)地樓價(jià)問題表示，中央現(xiàn)在整理房地產(chǎn)，防止房價(jià)增長是必要的，開發(fā)商要是不高興，那也只能不高興。2009、2010年時(shí)候，房價(jià)長太快了，老百姓實(shí)在受不了。

不過，劉明康亦認(rèn)為房價(jià)高不能只怪開發(fā)商，炒樓一族亦有責(zé)任。開發(fā)商都說：「你看他啥都沒做，他只是買我的房子，然后賣出去就賺錢了，沒做什么，而我還蓋了房子呢？」他沒蓋房子，住一年，再倒出去，就賺錢了，所以開發(fā)商會(huì)覺得冤枉，因?yàn)殄X都不是他們賺的。

劉明康覺得中央下決心控制房價(jià)是對(duì)的，現(xiàn)在首套購房利率也沒有很高，之前因?yàn)榻鹑谖�機(jī)，利率打七折，后來又回到正常的八成五，總之當(dāng)局不能讓首套房的利率往上浮的，至于具體政策走向，還是要問現(xiàn)在的住房建設(shè)部和銀監(jiān)會(huì)，他離開就不管了。

評(píng)論：房價(jià)高是不能單單只是埋怨開發(fā)商，也不能都怨炒樓一族，如果沒有政策的支持，這些人或許也不敢這樣做。就像A股市場，永遠(yuǎn)都說像長不大的孩子，但是政策的呵護(hù)卻永遠(yuǎn)停止不了。解決問題還是需要找對(duì)根源，盲目的壓制只會(huì)適得其反。

6、歐必一體化 危機(jī)僅陣痛

歐盟港澳辦主任：雙軌并行挽信心

歐債危機(jī)爆發(fā)至今逾兩年，盡管希臘上月20日終獲批新一輪援助，但對(duì)于區(qū)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，不少人仍抱懷疑態(tài)度，更有人認(rèn)為這個(gè)地中海小國最終難逃退出歐元區(qū)命運(yùn)。

不過，歐盟委員會(huì)香港及澳門歐盟辦事處主任簡倩蕾（Maria Castillo Fernandez）堅(jiān)信，只要公眾抱有信心和耐性，歐盟定可克服現(xiàn)時(shí)困局。

踏進(jìn)歐盟駐港辦事處，舉目皆是27個(gè)成員國的國旗，象征各國團(tuán)結(jié)一心�；蛟S，這正好反映在歐盟眼中，絕不想見到債務(wù)危機(jī)出現(xiàn)最差結(jié)局，有國家退出，甚至導(dǎo)致歐元區(qū)面對(duì)瓦解威脅，令各國自二戰(zhàn)后為歐洲一體化所作努力付諸一炬。

財(cái)政聯(lián)盟 助防范危機(jī)

簡倩蕾指出，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)危機(jī)同時(shí)也是一場信心危機(jī)，對(duì)此歐盟已制定一系列雙軌并行的對(duì)策，既要挽回市場的信心，加強(qiáng)聯(lián)盟的財(cái)政整合，又要促進(jìn)就業(yè)情況，令經(jīng)濟(jì)維持增長。

她特別提到歐盟多國（英國、捷克除外）去年12月初同意組成財(cái)政聯(lián)盟，將財(cái)政紀(jì)律列入各國憲法，規(guī)定年度財(cái)赤不能超過國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的3%，結(jié)構(gòu)性財(cái)赤更不能超越GDP 0.5%，絕對(duì)有助提升聯(lián)盟一體化的程度，防范危機(jī)再次發(fā)生。