1 匯豐中行「上榜」 暫無融資需求

匯豐（00005）及中國銀行（03988）等29間銀行，被國際金融穩(wěn)定委員會列入系統(tǒng)性重要銀行，即需較其它銀行額外準備1%至2.5%的核心資本。由于銀行只須自2016年起、3年內(nèi)逐步達至要求，相信短期內(nèi)兩行不會因此而有融資需要。根注冊香港公司據(jù)金融穩(wěn)定理事會規(guī)定，具有系統(tǒng)性影響的銀行從2019年起，核心資本充足率需提高到8%至9.5%。

首批29家系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)中，其中有17家來自歐洲，8家來自美國，4家來自亞洲；除了中行之外，亞洲另外3家均來自日本。雖然中行成為新興國中唯一入圍機構(gòu)，包括高盛、摩通及瑞信均認為，中行不會因雀屏中選而有融資需求；更不注冊美國公司諱言中行的資本水平，已較巴塞爾協(xié)議（Basel）提出的要求為高。

評論：匯豐及中行入選29家系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)，勢必將面臨更加嚴格的資本金要求，雖然短期而言兩行暫無融資需求，但其未來融資壓力將加大也是無須爭論的事實。對于明日將公布三季度業(yè)績匯豐而言，市場對于其再融資的擔憂或有所升溫，而鑒于未來歐債危機仍將反復，匯控未來業(yè)績亦難樂觀。投資者注冊英國公司介入?yún)R控仍需謹慎。

2 港股整固 市場憂現(xiàn)抽水潮

傳涉1300億 建行友邦太保成焦點

港股自10月大反彈后，不少策略投資者靜觀巨額抽水機會。市場消息指，建設(shè)銀行（00939）、友邦保險（01299）及中國太保（02601）短期內(nèi)被減持機會最大，潛在沽貨額高達1,300億元。

歐美股市昨反復向下，藍籌在美掛牌的預托證券（ADR）個別發(fā)展。截至本港今晨2時，匯豐控股（00005）ADR折算報66.55港元，較港收市價66.9元低0.35元；中移動（00941）ADR折算報75港元，較港收市價74.55元高0.45元；國壽（02628）ADR折算報22.85港元，較港收市價23.05元低0.2元。另外，匯豐昨公布本年度第三次股息，每股派0.09美元；恒生（00011）則派1.1港元。

評論：歐債危機暫不明朗，國內(nèi)仍在等待最新經(jīng)濟數(shù)據(jù)及微調(diào)相關(guān)政策出臺，從近期港股盤中表現(xiàn)來看，現(xiàn)時市場觀望氣氛較重，港股后市暫無方向。鑒于未來全球經(jīng)濟形勢仍難樂觀，在港股近期出現(xiàn)一定幅度反彈的市況下，策略投資者大手減持相關(guān)藍籌股可能性不小，市場擔憂不無道理。整體而言，在港股后市方向暫不明朗的市況下，投資者仍需謹慎。

3 溫總?cè)�談樓�?調(diào)控不動搖

首提目標 「房價回歸合理價格」

總理溫家寶月內(nèi)三談樓市。他前日出訪俄羅斯時稱，調(diào)控房價是國家堅定的政策，樓市調(diào)控決不可有絲毫動搖，并首次提到「使房價回歸到合理價格」。樓控放松預期落空，A股昨日偏軟，內(nèi)房領(lǐng)跌，成交萎縮。

總理溫家寶在俄羅斯圣彼得堡出席上海合作組注冊BVI公司織成員國總理第十次會議時稱，中國調(diào)控房價是國家堅定的政策，調(diào)節(jié)后的房價將使民眾能夠接受，也使房地產(chǎn)業(yè)健康有序發(fā)展。

評論：溫家寶總理月內(nèi)第三次談及樓市，再次強調(diào)中國將繼續(xù)房地產(chǎn)調(diào)控的決心，表明現(xiàn)時國內(nèi)宏觀政策的微調(diào)，并不會涉及房地產(chǎn)方面。而隨著國內(nèi)房價拐點的逐步到來，未來國內(nèi)房地產(chǎn)開發(fā)商的資金壓力亦將繼續(xù)加大，通過降價促銷等手段加大回款力度已成為國內(nèi)房地產(chǎn)開發(fā)商的必然選擇。需要注意的是，國內(nèi)此輪房地產(chǎn)調(diào)控與之前的歷次調(diào)控相比，不僅有保障房方面的支持，而且中央在調(diào)控的決心上亦更加堅決，投資者切忌以以往的經(jīng)驗來判斷未來房地產(chǎn)市場的走勢。

4 龍源15億購母公司資產(chǎn)涉風電及生物質(zhì)發(fā)電 分析師指價格偏高

龍源電力（916）昨天公布，以15.07億元（人民幣．下同）收購控股股東國電集團旗下風電及生物質(zhì)發(fā)電業(yè)務(wù)。分析人士認為，此次收購作價偏高，龍源并未因控股股東注入資產(chǎn)而獲得相對優(yōu)惠的價格。

大和總研分析師戴維接受本報訪問時表示，雖然龍源電力是從控股股東手中購買資產(chǎn)，但此次收購代價是以貼現(xiàn)現(xiàn)金流法為基礎(chǔ)的估值，價格更偏向市場價，并不算吸引。

龍源電力此次收購的風電業(yè)務(wù)包括，國電于內(nèi)蒙古的三家風場全部權(quán)益，以及位于新疆的阿拉山口風電七成權(quán)益。4個風電場總裝機容量為346.5兆瓦。其中，三家內(nèi)蒙古風場均為今年7月剛剛成立，未有經(jīng)營業(yè)績公布，新疆拉口山風電于2008年成立，去年扭虧為盈，全年純利為3065.7萬元。

評論：龍源電力收購包括風電、生物質(zhì)能發(fā)電的母公司資產(chǎn)，表明龍源正在由風電類上市公司向綜合性可再生能源上市公司的轉(zhuǎn)變。雖然現(xiàn)時國內(nèi)生物質(zhì)能發(fā)電項目尚面臨著政策及糧食安全等方面的問題，但相信未來隨著生物質(zhì)能技術(shù)的發(fā)展，未來國內(nèi)生物質(zhì)能發(fā)展?jié)摿θ匀痪薮蟆｝堅船F(xiàn)時通過收購母公司生物質(zhì)能方面的項目，將使其更加全面的涉及可再生能源領(lǐng)域，提升其未來業(yè)務(wù)發(fā)展空間。

5 鋼鐵業(yè)鼓勵兼并逆市升落實十二五規(guī)劃有利大企業(yè)

工信部終落實指導未來五年鋼鐵業(yè)發(fā)展的「十二五」規(guī)劃方案，預期到2015年粗鋼消費約7.5億噸，消費高峰將會在往后五年出現(xiàn)。雖然規(guī)劃預期「十二五」期間整個行業(yè)低增長、低盈利，但鼓勵兼并重組和優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局利好具優(yōu)勢大型鋼企，昨日中港兩地鋼鐵股均表現(xiàn)搶眼，齊齊逆市上揚。

證券業(yè)界人士認為，今次規(guī)劃增加中長期行業(yè)需求預測，亦對行業(yè)轉(zhuǎn)型也提出要求，雖然大部分內(nèi)容已在預期之中，但短期對鋼鐵行業(yè)帶來利好。鞍鋼（347）昨天曾一度升超過9％，末段升幅收窄至6％，收報5.32元；重鋼（1053）及馬鋼（323）分別升5％及2％。

根據(jù)規(guī)劃內(nèi)容，鋼鐵行業(yè)「十二五」將進入轉(zhuǎn)變發(fā)展方式的關(guān)鍵期，除面對結(jié)構(gòu)調(diào)整、轉(zhuǎn)型升級的發(fā)展機遇，亦會面對資源價格高漲，需求增速放緩等挑戰(zhàn)，所以令整個行業(yè)呈現(xiàn)低增速、低盈利情況。鋼鐵制造一直是中國重工業(yè)發(fā)展主線，但前幾年急速擴張已經(jīng)過去，隨著中國經(jīng)濟緩慢調(diào)整期，產(chǎn)能過剩、緊縮環(huán)境令大型基建及房地產(chǎn)投資減慢，鋼鐵業(yè)正處于寒冬期。

評論：在當前國內(nèi)宏觀調(diào)控微調(diào)的背景下，相信市場期待已久的針對各行業(yè)的「十二五」規(guī)劃方案將會加快出臺步伐，投資者或可考慮提前布局，應(yīng)對相應(yīng)行業(yè)，尤其是十二五規(guī)劃中涉及的七大新興行業(yè)中，尚未出臺具體「十二五」行業(yè)規(guī)劃方案的個股的投資機會。

6 意債息創(chuàng)新高 歐債火頭再燃

希臘局勢稍為穩(wěn)定下來后，歐債危機的火頭直撲歐豬五國之一的意大利，當?shù)卣�局受到國際金融市場 密切關(guān)注。意大利債息急升，令人擔憂經(jīng)濟規(guī)模遠較希臘、愛爾蘭和葡萄牙總和還大的意大利可能倒下，投資者正觀望意大利國會今天會否通過預算，以及總理貝盧斯科尼（Silvio Berlusconi）會否下臺。

國基會（IMF）總干事拉加德昨天訪問俄羅斯時表示，全球經(jīng)濟面臨的下行風險日漸增加，呼吁歐羅區(qū)加緊克服債務(wù)危機，并重建信心。

歐美股市昨天跟隨意大利政局又跌又升。意大利股市昨天低開，最多曾跌2.7%，但之后有報道指出，貝盧斯科尼快將辭職，令意股反彈倒升逾2%，反映市場希望他能下臺。他之后否認，令意股升勢尾段收窄至1.3%。