今日香港股市重要新聞點(diǎn)評(píng)。

1 全球核慌 中廣核買(mǎi)殼發(fā)展鈾業(yè)

日本福島核災(zāi)引發(fā)全球關(guān)注核電安全，大批團(tuán)體要求停止發(fā)展核電，中國(guó)總理溫家寶亦下令全面檢查在建核電站，并暫緩審批新項(xiàng)目。不過(guò)，在這股「反核」風(fēng)潮下，中國(guó)第二大的中國(guó)廣東核電集團(tuán)（下稱中廣核）卻透過(guò)子公司，于上周悄悄入主本港上市的維奧集團(tuán)（1164），有機(jī)會(huì)把鈾業(yè)務(wù)等旗下資產(chǎn)注入維奧，從而借殼上市。

根據(jù)聯(lián)交所權(quán)益披露，中廣核透過(guò)全資子公司中廣核鈾業(yè)發(fā)展，于上周五以每股現(xiàn)金作價(jià)23仙，買(mǎi)入42.8億股維奧集團(tuán)，將占維奧擴(kuò)大后的股本約73.4%，成為控股股東，交易總作價(jià)9.8億元。這是中廣核目前唯一持有本港上市公司控制性股權(quán)的交易。另外，中廣核鈾業(yè)還以非上市衍生工具形式，持有26億股好倉(cāng)，可能是持有認(rèn)股權(quán)，以便日后再增持。

維奧集團(tuán)前稱維奧醫(yī)藥，經(jīng)營(yíng)藥物及健康食品的研發(fā)和銷(xiāo)售，去年7月易名。維奧于本月4日起停牌，以待發(fā)出「有關(guān)本公司重組之事項(xiàng)，并屬股價(jià)敏感的公告。」停牌前收?qǐng)?bào)0.36元，總市值5.58億元。

中廣核是僅次于中國(guó)核工業(yè)集團(tuán)的全國(guó)第二大核電集團(tuán)，更是目前全球發(fā)展最進(jìn)取的核電營(yíng)運(yùn)商。據(jù)中廣核網(wǎng)站介紹，截至去年年中，集團(tuán)在建機(jī)組13臺(tái)，裝機(jī)容量達(dá)2076萬(wàn)千瓦，數(shù)量和容量均居全球第一。

核能目前僅占全國(guó)發(fā)電量的2%，中國(guó)為達(dá)到減排目標(biāo)，于「十一五」規(guī)劃起加大核電發(fā)展力度，中廣核于期內(nèi)有近十個(gè)新項(xiàng)目獲批，主要集中在廣東，包括臺(tái)山、嶺澳、陽(yáng)江和陸豐的核電廠，其余項(xiàng)目分布在廣西、福建、湖北、江蘇、安徽和遼寧。

評(píng)論：日本核災(zāi)難后，反而有利于中國(guó)的海外鈾礦資源的收購(gòu)，在核危機(jī)前，鈾礦資源基本是奇貨可居，但是核災(zāi)難后西方國(guó)家的核電步伐肯定放緩，因此參與競(jìng)爭(zhēng)的買(mǎi)家自然減少。

2 萊蒙破底 宏信超購(gòu)3.5倍

新股反應(yīng)迥異，雖然昨天掛牌上市的萊蒙國(guó)際（3688）破底收?qǐng)�，全日股價(jià)最多跌逾2成，不過(guò)，據(jù)市場(chǎng)消息人士指出，昨天截止認(rèn)購(gòu)的遠(yuǎn)東宏信（3360），其公開(kāi)發(fā)售已獲得超額認(rèn)購(gòu)3.5倍。

受日本大地震影響，早前新股市場(chǎng)大受打擊，部分新股更打「退堂鼓」，擬待市況回穩(wěn)后再卷土重來(lái)。至于逆市掛牌的股份，比如早前的中國(guó)金石礦業(yè)（1380）以及昨天上市的萊蒙國(guó)際，于首日掛牌便遇到沽壓。

萊蒙股價(jià)昨天最低見(jiàn)過(guò)4.98元，最終收?qǐng)?bào)5.3元，較招股價(jià)6.23元，跌14.93%，若不計(jì)手續(xù)費(fèi)，每手（500股）蝕465元，而金石股價(jià)則已重上招股價(jià)2.25元水平。今天就會(huì)輪到宏橋（1378）掛牌上市，而其暗盤(pán)價(jià)昨天報(bào)7.18元，只較招股價(jià)微跌0.27%，若不計(jì)手續(xù)費(fèi)，每手（500股）蝕10元。

至于昨天截飛的遠(yuǎn)東宏信，認(rèn)購(gòu)反應(yīng)則見(jiàn)理想，據(jù)市場(chǎng)消息人士指出，集團(tuán)單在公開(kāi)發(fā)售方面已獲超購(gòu)3.5倍。集團(tuán)將于下周三（30日）上市，保薦人為遠(yuǎn)東宏信。

評(píng)論：新股潮因日本地震核災(zāi)難而夭折，會(huì)否重來(lái)主要看國(guó)際資金的流向，從大通脹的氛圍來(lái)看，港股未來(lái)表現(xiàn)不會(huì)太差。

3 中海油：中東亂局 續(xù)拉高油價(jià)

受惠于油氣銷(xiāo)售價(jià)量齊升，中海油（00883）錄得接近市場(chǎng)預(yù)期上限的全年純利，達(dá)544億（人民幣，下同），同比上升84.5%，派末期息每股0.25港元。董事長(zhǎng)傅成玉一如既往，未有透露預(yù)測(cè)油價(jià)的走勢(shì)，但就認(rèn)為中東及非洲的動(dòng)蕩局勢(shì)，將可為期油價(jià)格帶來(lái)支持。

「現(xiàn)在的顏色革命，主要不會(huì)為中東的石油產(chǎn)量帶來(lái)影響，但對(duì)油價(jià)還是會(huì)有影響，這已經(jīng)無(wú)關(guān)供需矛盾，而是游資跑到期油市場(chǎng)，中東事故可以把油價(jià)往上拉�！垢党捎裼种�，日本地震或令短期能源需求增，但對(duì)油價(jià)無(wú)重大影響，去年中海油實(shí)現(xiàn)油價(jià)較預(yù)測(cè)高6%，冀今年油價(jià)仍可高于預(yù)期。

期內(nèi)中海油實(shí)際油氣凈產(chǎn)量3.29億桶油當(dāng)量，按年上升44.4%，為該公司有史以來(lái)最大升幅，而實(shí)現(xiàn)油價(jià)及氣價(jià)則同比上升28%及6.5%，兩者帶動(dòng)油氣銷(xiāo)售收入同比升77.7%至1,491億元。去年上繳付特別收益金（俗稱暴利稅）達(dá)177億元，按年急升178.5%。

市場(chǎng)關(guān)注中海油去年資本支出同比跌18.8%至50.7億美元，少于原先預(yù)計(jì)56.4億美元。首席財(cái)務(wù)官鍾華解釋，由于效率提高降低成本：「開(kāi)發(fā)類(lèi)開(kāi)支預(yù)算完成得較差，去年初渤海灣結(jié)冰，還有南海的臺(tái)風(fēng)，令部分項(xiàng)目要推遲，但重點(diǎn)項(xiàng)目的進(jìn)展都沒(méi)有因?yàn)橘Y本支出減少而放慢�！�

評(píng)論：中海油對(duì)油價(jià)最為敏感，因此只要看好油價(jià)，就應(yīng)該看好中海油。在目前這種局勢(shì)下，西方對(duì)中東北非的控制力成為疑問(wèn)，油價(jià)失控基本是可以確定的。

4 外管局：內(nèi)地通脹 下半年會(huì)回落

人民銀行今年的貨幣政策由適度寬松轉(zhuǎn)為穩(wěn)健，對(duì)此副行長(zhǎng)兼國(guó)家外匯管理局局長(zhǎng)易綱認(rèn)為，貨幣政策只是回到正常水平，一點(diǎn)也不算緊。他強(qiáng)調(diào)，今年央行設(shè)定的廣義貨幣增長(zhǎng)(M2)目標(biāo)16%，仍高于14%至15%的歷史平均增幅。易綱又相信，下半年通脹會(huì)回落，全年CPI升幅能夠完成4%的目標(biāo)。

易綱昨日出席科技大學(xué)「中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展論壇」時(shí)坦言，遏止通脹、控制物價(jià)是人行今年的首要任務(wù)，因此過(guò)去半年內(nèi)當(dāng)局已9次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，務(wù)求令貨幣政策回歸正常。他指出，受租金、房?jī)r(jià)及食品價(jià)格影響，今年上半年CPI升幅或會(huì)高于5%，惟不擔(dān)心今年通脹走勢(shì)，相信6月以后在嚴(yán)控信貸規(guī)模及低基數(shù)效應(yīng)(即去年下半年價(jià)格已較高)下，CPI會(huì)逐步回落。

今年1、2月M2增幅分別只有17.2%及15.7%，較去年接近20%水平顯著放緩，不過(guò)易綱強(qiáng)調(diào)，現(xiàn)行的貨幣政策不能算是緊縮，與長(zhǎng)期平均水平比較尚算寬松。

近年中國(guó)經(jīng)常項(xiàng)順差占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)比已呈下降趨勢(shì)，易綱認(rèn)為，在減少貿(mào)易順差方面，中國(guó)應(yīng)透過(guò)增加進(jìn)口，而不是減少出口來(lái)實(shí)現(xiàn)。對(duì)于香港發(fā)展離岸人民幣業(yè)務(wù)，他強(qiáng)調(diào)應(yīng)維持漸進(jìn)及平穩(wěn)的原則，又認(rèn)為香港目前的人民幣存款增速已很快。

評(píng)論：不知道是否當(dāng)官以后令人的智慧下降，說(shuō)通脹現(xiàn)下半年能被控，估計(jì)只有他自己相信。中國(guó)的問(wèn)題不僅要考慮自己，如果油價(jià)下跌，通脹才有可能回落，不然的話，只能靠政府的數(shù)字回落。

5 國(guó)壽業(yè)績(jī)乏驚喜 券商削目標(biāo)價(jià)

中國(guó)人壽（02628）去年盈利雖符合預(yù)期，但新業(yè)務(wù)價(jià)值和內(nèi)涵價(jià)值增長(zhǎng)令人失望，昨遭多家券商下調(diào)目標(biāo)價(jià)。2009年大派股息令國(guó)壽內(nèi)涵價(jià)值和償付能力充足率受累，公司已將去年派息率按年減低近半，但管理層表示，恪守「經(jīng)濟(jì)使用」資本的原則，目前沒(méi)有再融資計(jì)劃。

國(guó)壽去年派息率由20年的60%降至34%，但仍處于歷史水平的30%至35%內(nèi)。券商瑞信估計(jì)，扣除去年派息后，償付能力充足率由公司公布去年底止的212%進(jìn)一步降至192%。副總裁劉家德昨在記者會(huì)上解釋，償付能力充足率下降，主要是去年資本市場(chǎng)波動(dòng)、業(yè)務(wù)發(fā)展及派息所致。該公司會(huì)將償付能力充足率維持于相對(duì)合理的水平，一定不少于150%，以支持業(yè)務(wù)適度發(fā)展；但公司亦不希望償付能力過(guò)高，因這意味資本浪費(fèi)。以目前的水平，他認(rèn)為足以支持未來(lái)兩、三年保持適度增長(zhǎng)。

雖然看好國(guó)壽作為內(nèi)地保險(xiǎn)業(yè)龍頭的長(zhǎng)遠(yuǎn)前景，但美銀美林認(rèn)為短期內(nèi)市場(chǎng)會(huì)對(duì)增長(zhǎng)前景有所質(zhì)疑，包括國(guó)壽去年新業(yè)務(wù)價(jià)值增長(zhǎng)只有12%，相較平保（02318）、太保（02601）和中國(guó)太平（00966）均高于20%，距離愈拉愈遠(yuǎn)；其次，今年首兩個(gè)月的首年保費(fèi)雖有所回升，但主要為年期較短產(chǎn)品，對(duì)推動(dòng)新業(yè)務(wù)價(jià)值的幫忙不大。

評(píng)論：全球的金融股都過(guò)了黃金期開(kāi)始洗盡鉛華，內(nèi)地金融股看來(lái)也避免不了這個(gè)命運(yùn)。

6 吉利半年純利意外倒退4% 今年增長(zhǎng)料大幅放緩

由于政府補(bǔ)貼額大幅減少及生產(chǎn)成本上漲，在內(nèi)地汽車(chē)市場(chǎng)快速增長(zhǎng)的形勢(shì)下，吉利汽車(chē)（175）去年下半年度純利意外不升反跌，至5.6億元（人民幣．下同），同比下降4%。管理層對(duì)今年前景態(tài)度審慎，預(yù)料銷(xiāo)量增長(zhǎng)大幅放緩至15%，公司計(jì)劃減慢原有發(fā)展步伐，并轉(zhuǎn)而開(kāi)拓高檔路線及海外市場(chǎng)。

吉利去年全年度營(yíng)業(yè)額201億元，同比大增43%，銷(xiāo)售成本164億元，增長(zhǎng)42.2%。純利增長(zhǎng)16%，至13.7億元，比彭博綜合21名分析師預(yù)測(cè)的15.8億元少13%。每股純利18.59分，全年派息2.6港仙，增長(zhǎng)13%。

吉利業(yè)績(jī)遜于預(yù)期，主要受下半年度表現(xiàn)拖累。公司上半年?duì)I業(yè)額和純利分別大增55%和35%，至92.4億元和8億元。但下半年度營(yíng)業(yè)額增幅放緩至33.7%，至108.6億元。

與此同時(shí)，下半年度來(lái)自政府的補(bǔ)助收入僅1.5億元，比上半年度的5.1億元大減70%，令半年純利跌至5.6億元，同比跌4%，比上半年度減少30%，亦比分析師預(yù)測(cè)的7億元少20%。

評(píng)論：吉利面對(duì)的問(wèn)題實(shí)際上比其他車(chē)廠嚴(yán)重，對(duì)它來(lái)說(shuō)更為重要的是消化沃爾沃的購(gòu)并。如果今年僅僅是面對(duì)放緩，我認(rèn)為已經(jīng)算是萬(wàn)幸。