高盛欲趁商品騙貸風(fēng)波進(jìn)軍中國(guó)倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)

國(guó)內(nèi)倉(cāng)儲(chǔ)行業(yè)不斷出現(xiàn)的融資騙貸丑聞反倒成為了外資機(jī)構(gòu)進(jìn)軍中國(guó)倉(cāng)儲(chǔ)行業(yè)的機(jī)會(huì)。

據(jù)外媒報(bào)道，高盛下屬的金屬倉(cāng)儲(chǔ)部門(mén)Metro International Trade Services倉(cāng)儲(chǔ)公司，正在謀求在上�；蛘咂渌斜６悅}(cāng)庫(kù)的城市設(shè)點(diǎn)，與其他國(guó)際倉(cāng)儲(chǔ)公司在中國(guó)尋找代理不同，高盛將直接管理在中國(guó)這部分業(yè)務(wù)的運(yùn)營(yíng)。

分析人士認(rèn)為，即使高盛能夠進(jìn)入中國(guó)的現(xiàn)貨商品倉(cāng)儲(chǔ)領(lǐng)域，[香港公司注冊(cè)]但很難成為中國(guó)規(guī)模巨大的商品期貨市場(chǎng)的一部分。

2008年7月，證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)商品期貨實(shí)物交割監(jiān)管工作的通知》指出，在中國(guó)期貨市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放相關(guān)政策、法律法規(guī)出臺(tái)前，禁止境外期貨交易所及境外其他機(jī)構(gòu)在境內(nèi)指定或者設(shè)立商品期貨交割倉(cāng)庫(kù)以及從事其他與商品期貨交割業(yè)務(wù)相關(guān)的活動(dòng)。

“而這也意味著，在現(xiàn)行規(guī)則未修改之前，即使高盛進(jìn)入中國(guó)商品倉(cāng)儲(chǔ)領(lǐng)域，也無(wú)法成為商品期貨的交割倉(cāng)庫(kù)，而倫敦金屬交易所（LME）目前依然不能在中國(guó)內(nèi)地建立商品交割倉(cāng)庫(kù)�！币晃黄谪浌矩�(fù)責(zé)人稱(chēng)。

證監(jiān)會(huì)去年10月曾表示，為保障國(guó)民經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)運(yùn)行和促進(jìn)中國(guó)商品期貨市場(chǎng)的穩(wěn)步發(fā)展，目前境外期貨交易所不得在中國(guó)國(guó)內(nèi)設(shè)立或者指定商品期貨交割倉(cāng)庫(kù)。

證監(jiān)會(huì)此前還稱(chēng)，大宗商品倉(cāng)儲(chǔ)不是國(guó)家禁止或者限制投資的項(xiàng)目，外資可以從事這項(xiàng)業(yè)務(wù)。但大宗商品期貨交割倉(cāng)庫(kù)一般由交易所指定，其與交易所是合作關(guān)系而沒(méi)有股權(quán)關(guān)系，因此不屬于外商投資準(zhǔn)入的范疇。

目前，嘉能可、托克等全球最大的大宗商品交易商都已進(jìn)入了中國(guó)的倉(cāng)儲(chǔ)行業(yè)。而今年6月份青島港融資騙貸事件，暴露出了中國(guó)倉(cāng)儲(chǔ)行業(yè)的眾多不規(guī)范操作，而行業(yè)亟須進(jìn)一步的強(qiáng)化監(jiān)管。

此前在青島港出現(xiàn)的商品融資騙貸事件對(duì)大宗商品融資套利影響巨大。[香港注冊(cè)公司]相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，青島當(dāng)?shù)赜薪?0家銀行卷入銅等有色金屬融資業(yè)務(wù)，這些金融機(jī)構(gòu)涉足青島港有色金屬貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的融資額在150億元上下。而部分卷入青島港有色金屬融資騙局的外資銀行，則叫停了針對(duì)部分中國(guó)新客戶的金屬融資業(yè)務(wù)。

受到商品融資欺詐案的影響，外資銀行普遍削減其對(duì)中國(guó)商品融資交易的敞口，中資銀行對(duì)于大宗商品貿(mào)易融資的貸款也再度收緊。

持續(xù)發(fā)生的商品融資風(fēng)險(xiǎn)事件已經(jīng)引起了監(jiān)管層的注意。今年4月底，銀監(jiān)會(huì)下發(fā)《關(guān)于開(kāi)展進(jìn)口鐵礦石貿(mào)易融資情況快速調(diào)研的通知》，要求15個(gè)地區(qū)的銀監(jiān)局上報(bào)關(guān)于進(jìn)口鐵礦石貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)的分析報(bào)告，其中就包括商品融資比較活躍的山東省。

實(shí)際上，無(wú)論是鐵礦石，還是銅、鐵等基礎(chǔ)金屬，中國(guó)都是最大的消費(fèi)國(guó)，中國(guó)消費(fèi)了全世界過(guò)半的銅、鋁、鋅、鉛等基本金屬。

除了鐵礦石之外，黃金、銅也被普遍作為融資抵押品使用，甚至還包括大豆、棕櫚油、橡膠、鎳、鋅和鋁，而這也導(dǎo)致了在傳統(tǒng)貸款難以獲得的背景下，商品抵押融資貸款成為部分企業(yè)獲得資金的一種快速且成本相對(duì)較低的辦法。

值得關(guān)注的是，外資機(jī)構(gòu)控制的倉(cāng)庫(kù)此前往往受到故意操縱商品價(jià)格的指責(zé)。今年5月，LME首次發(fā)布了其全球倉(cāng)庫(kù)網(wǎng)絡(luò)的積壓情況報(bào)告，報(bào)告提到排隊(duì)時(shí)間較長(zhǎng)的倉(cāng)庫(kù)主要是國(guó)際投行和大宗商品巨頭控制的倉(cāng)庫(kù)，其中，嘉能可和高盛擁有的倉(cāng)庫(kù)的排隊(duì)時(shí)間已長(zhǎng)達(dá)兩年。

根據(jù)LME此前報(bào)告，[注冊(cè)美國(guó)公司]最長(zhǎng)的排隊(duì)時(shí)間已經(jīng)超過(guò)了兩年（748個(gè)自然日），主要涉及金屬鋁，這個(gè)倉(cāng)庫(kù)位于荷蘭弗利辛恩港（Vlissingen），由嘉能可的倉(cāng)儲(chǔ)子公司Pacorini Metals運(yùn)營(yíng)；排隊(duì)時(shí)間第二長(zhǎng)的是位于美國(guó)底特律的Metro International Trade Services的倉(cāng)庫(kù)，排隊(duì)時(shí)間為683天，該公司隸屬于高盛。

有投行報(bào)告分析指出，排隊(duì)致使出貨量有限，使得現(xiàn)貨市場(chǎng)溢價(jià)不斷增長(zhǎng)，倉(cāng)庫(kù)所有者和貿(mào)易商可以從中獲利；倉(cāng)儲(chǔ)排隊(duì)使得倉(cāng)庫(kù)能夠預(yù)測(cè)租金收入，倉(cāng)儲(chǔ)公司能夠通過(guò)制定激勵(lì)措施吸引更多的金屬存入LME倉(cāng)庫(kù)，進(jìn)而進(jìn)一步惡化了價(jià)格扭曲問(wèn)題。