銀監(jiān)會(huì)已于近期下發(fā)關(guān)于做好《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》實(shí)施工作的指導(dǎo)意見（下稱11號(hào)文）。11號(hào)文透露，考慮到各類新型資本工具發(fā)行的迫切性和可行性，[注冊(cè)薩摩亞公司]2013年銀監(jiān)會(huì)將重點(diǎn)推動(dòng)減記型二級(jí)資本工具的試點(diǎn)發(fā)行，并會(huì)同相關(guān)部門持續(xù)推動(dòng)權(quán)益類資本工具的發(fā)行。

11號(hào)文出臺(tái)核心精神，乃是為2013年1月1日起正式實(shí)施的《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》（下稱《資本辦法》）保駕護(hù)航。

工行和建行則有望走在試點(diǎn)前面。

早在2013年初，工商銀行就已披露，擬于2014年末前新增發(fā)行不超過(guò)600億元人民幣等值減記型合格二級(jí)資本工具計(jì)劃，該計(jì)劃有減記條款但不帶有轉(zhuǎn)股條款、期限不短于5年，將用于補(bǔ)充資本。

3月，建設(shè)銀行公告也透露，擬于2015年底前新增發(fā)行不超過(guò)600億元人民幣等值減記型合格資本工具。

商業(yè)銀行資本補(bǔ)充的迫切性，從去年四大行爭(zhēng)相發(fā)行次級(jí)債就可見一斑，2012年，趕在《資本辦法》正式實(shí)施之前，僅工農(nóng)中建就發(fā)行了高達(dá)1330億人民幣的次級(jí)債。

減記型二級(jí)資本工具先行試點(diǎn)

資本工具創(chuàng)新，監(jiān)管其實(shí)早就做好充分準(zhǔn)備。

2012年12月7日，銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于商業(yè)銀行資本工具創(chuàng)新的指導(dǎo)意見》，對(duì)合格資本工具認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)作出界定；其重要意義在于明確了其他一級(jí)資本工具和二級(jí)資本工具的減記或轉(zhuǎn)股的觸發(fā)事件。

“其他一級(jí)資本工具觸發(fā)事件”指商業(yè)銀行核心一級(jí)資本充足率降至5.125%（或以下）。“二級(jí)資本工具觸發(fā)事件”[薩摩亞公司注冊(cè)]是指以下兩種情形中的較早發(fā)生者：銀監(jiān)會(huì)認(rèn)定若不進(jìn)行減記或轉(zhuǎn)股，該銀行將無(wú)法生存；相關(guān)部門認(rèn)定若不進(jìn)行公共部門注資或提供同等效力的支持，該銀行將無(wú)法生存。

觸發(fā)事件的明確，被業(yè)界視為《資本辦法》最重要的補(bǔ)充，旨在增強(qiáng)其他一級(jí)資本和二級(jí)資本對(duì)損失的吸收能力。

2013年下旬，銀監(jiān)會(huì)國(guó)際部曾聯(lián)合證監(jiān)會(huì)、國(guó)務(wù)院法制辦相關(guān)負(fù)責(zé)人在上海、廣州、深圳的交易所及上市銀行調(diào)研，調(diào)研重點(diǎn)恰是如何突破障礙和限制盡快將二級(jí)資本工具、優(yōu)先股等創(chuàng)新型資本工具推向市場(chǎng)。

相比優(yōu)先股等方案，減記型二級(jí)資本工具被視為一個(gè)突破口。

宏源證券一份研報(bào)對(duì)國(guó)際資本工具創(chuàng)新案例進(jìn)行了總結(jié)，其中，一級(jí)資本工具創(chuàng)新包括可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股（Convertible preference shares）非創(chuàng)新型其他一級(jí)資本工具、增強(qiáng)型資本票據(jù)（Enhanced Capital Notes，簡(jiǎn)稱ECN）等多種手段；二級(jí)資本工具創(chuàng)新，主要為可減記二級(jí)資本工具創(chuàng)新和可轉(zhuǎn)股二級(jí)資本工具。

其中，可減記二級(jí)資本工具，對(duì)于國(guó)有大行來(lái)說(shuō)并不陌生。

2011年10月，工行子公司工銀亞洲在香港成功發(fā)行10年期15億元人民幣新型資本工具。

由于工銀亞洲為非上市公司，無(wú)法發(fā)行在一定條件下可轉(zhuǎn)換成股份的長(zhǎng)期次級(jí)債券，唯一選擇是設(shè)立減記條款，即當(dāng)生存能力事件被觸發(fā)后，工具本金損益減值為零。這里的“生存能力事件”指香港金融管理局認(rèn)定工銀亞洲沒(méi)有償付能力，或需要使用公眾資金注入工銀亞洲進(jìn)行挽救。

工銀亞洲此項(xiàng)減記條款的設(shè)定直接引用了巴塞爾協(xié)議Ⅲ的相關(guān)條款，賦予香港金管局更大的監(jiān)管權(quán)力，獲得了監(jiān)管機(jī)構(gòu)的認(rèn)可。

資本規(guī)劃至少要預(yù)測(cè)未來(lái)三年

宏源證券上述研報(bào)對(duì)創(chuàng)新資本工具可能存在的弊端做了估計(jì)，首先便是中國(guó)銀行業(yè)原有次級(jí)債從2013年開始每年減記10%，需要新資本補(bǔ)充進(jìn)去。從國(guó)外經(jīng)驗(yàn)看，新資本工具的發(fā)行成本高于次級(jí)債，這將增加銀行財(cái)務(wù)成本。

這也就能理解為什么四大行要趕在《資本辦法》新規(guī)實(shí)施前集中發(fā)行次級(jí)債了。據(jù)新規(guī)，2013年前發(fā)行的次級(jí)債可計(jì)入監(jiān)管資本，之后，帶有贖回條款的次級(jí)債將被視為不合格資本工具，須在2021年前逐年加速攤銷。

然而，中國(guó)銀行業(yè)資本工具匱乏的現(xiàn)狀亟待改變。[薩摩亞注冊(cè)公司]

此番，銀監(jiān)會(huì)高度重視《資本辦法》的執(zhí)行工作，要求商業(yè)銀行落實(shí)一把手責(zé)任制，建立由高管層牽頭并向董事會(huì)負(fù)責(zé)的《資本辦法》實(shí)施領(lǐng)導(dǎo)小組。

銀監(jiān)會(huì)要求各家銀行制定實(shí)施資本規(guī)劃至少應(yīng)包括以下內(nèi)容：資本充足率目標(biāo)水平和階段性目標(biāo)、資本充足率計(jì)算方法、資產(chǎn)擴(kuò)張計(jì)劃、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整方案、盈利能力規(guī)劃、壓力測(cè)試結(jié)果、資本補(bǔ)充方案等。

“商業(yè)銀行的資本規(guī)劃應(yīng)至少預(yù)測(cè)未來(lái)三年情況的變化，每年對(duì)實(shí)施情況進(jìn)行后評(píng)估并報(bào)董事會(huì)�！鄙鲜�11號(hào)文指出，商業(yè)銀行應(yīng)努力將資本約束轉(zhuǎn)化為確保穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的發(fā)展戰(zhàn)略和政策流程。