業(yè)內(nèi)人士表示，中國(guó)銀行業(yè)利潤(rùn)快速增長(zhǎng)的秘訣在于“以量補(bǔ)價(jià)”，信貸規(guī)模擴(kuò)張是主要推手。近四年來(lái)，[新西蘭公司注冊(cè)]中國(guó)銀行業(yè)息差穩(wěn)中有降，但貸款卻從2008年的32萬(wàn)億元增至2012年末的67萬(wàn)億元。而今年繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，M2達(dá)到13%同時(shí)新增貸款預(yù)計(jì)達(dá)到8.5萬(wàn)億元以上，將對(duì)銀行利潤(rùn)構(gòu)成重要支撐。

加大撥備 防范風(fēng)險(xiǎn)

中國(guó)銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量的下滑也是外資機(jī)構(gòu)唱衰國(guó)內(nèi)銀行的主要依據(jù)。但中國(guó)證券報(bào)記者獲悉，2012年五大行資產(chǎn)質(zhì)量保持穩(wěn)定，風(fēng)險(xiǎn)抵御能力不斷增強(qiáng)。截至2012年末，五大行平均不良貸款率為0.99%，較年初下降0.1個(gè)百分點(diǎn)。

撥備覆蓋率為295.7%，較年初上升34.3個(gè)百分點(diǎn)；貸款撥備覆蓋率2.9%，較年初上升0.1個(gè)百分點(diǎn)。

[新西蘭注冊(cè)公司]瑞銀證券研究報(bào)告指出，短期來(lái)看，中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)和企業(yè)現(xiàn)金流改善將緩解銀行不良貸款上升壓力，但中長(zhǎng)期銀行資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)因素仍然存在，包括地方融資平臺(tái)貸款、房地產(chǎn)貸款、理財(cái)產(chǎn)品等領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)。

孫旭預(yù)計(jì)，今年除少數(shù)撥貸比處于較高水平的銀行，上市銀行將加大撥備計(jì)提力度，以增強(qiáng)自身風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。

業(yè)內(nèi)人士表示，銀行風(fēng)險(xiǎn)的后置屬性，是目前銀行股估值低的主要原因。但接近一倍的市凈率已經(jīng)充分反映了未來(lái)銀行質(zhì)量下滑的擔(dān)心。招商證券認(rèn)為，在資本監(jiān)管政策放松、經(jīng)濟(jì)回暖、資金面配合背景下，銀行股估值將有系統(tǒng)性提升，市場(chǎng)不應(yīng)因短期經(jīng)濟(jì)波動(dòng)對(duì)中國(guó)銀行業(yè)平穩(wěn)經(jīng)營(yíng)失去信心。

中國(guó)證券報(bào)記者20日獲悉，工、農(nóng)、中、建、交五家大型商業(yè)銀行2012年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)合計(jì)有望超過(guò)7500億元，較2011年增長(zhǎng)近12%，平均不良貸款率為0.99%，撥備覆蓋率接近300%。

雖然日前外資機(jī)構(gòu)唱衰國(guó)有銀行，但20日銀行股卻以強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)作出回應(yīng)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將有助中國(guó)銀行業(yè)延續(xù)良好的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，預(yù)計(jì)今年五大行盈利增速在8-10%。招商證券認(rèn)為，做空一個(gè)ROE在20%以上、PE在6倍以下的行業(yè)不合常理，何況2013年上市銀行利潤(rùn)仍可平穩(wěn)增長(zhǎng)10%以上。

息差回落 規(guī)模擴(kuò)張

[注冊(cè)塞舌爾公司]去年以來(lái)，五大行凈息差不斷收窄。瑞銀證券分析師孫旭表示，凈息差回落幅度或好于預(yù)期。主要驅(qū)動(dòng)因素包括，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)及資本市場(chǎng)回暖帶動(dòng)活期存款占比回升，負(fù)債成本下降；實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求回升帶來(lái)貸款定價(jià)穩(wěn)中有升；大行同業(yè)業(yè)務(wù)占比有所壓縮，對(duì)息差攤薄效應(yīng)減小。孫旭預(yù)計(jì)，今年一、二季度將為行業(yè)凈息差階段性低點(diǎn)。

數(shù)據(jù)顯示，五大行2012年末資產(chǎn)總額達(dá)到60萬(wàn)億元，在金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)份額達(dá)到44.9%，同比增長(zhǎng)11.9%，新增貸款近3萬(wàn)億元，占比接近4成。