據(jù)了解，今后國際收支分析小組將按年發(fā)布《中國跨境資金流動監(jiān)測報告》。同時，為幫助市場更全面地了解、掌握跨境資金流動狀況，外匯局還將于近期在按月公布銀行代客跨境收付和結(jié)售匯總量數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，公布2001-2010年銀行代客跨境收付和結(jié)售匯分交易項目的時間序列數(shù)據(jù)，并從2011年2月起按月增加公布有關(guān)細(xì)項數(shù)據(jù)。

國家外匯管理局國際收支分析小組日前發(fā)布的《2010年中國跨境資金流動監(jiān)測報告》顯示，2010年凈流入我國的“熱錢”為355億美元，占外匯儲備增量的7.6%�！盁徨X”未成規(guī)模集中流入，且對我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展影響趨小。下一階段外匯管理部門將密切監(jiān)控跨境資本流動，防范和化解“熱錢”流動的沖擊，研究對過度流入領(lǐng)域予以適當(dāng)控制或采取一些非常規(guī)的應(yīng)急措施。

“熱錢”估算口徑公布

《報告》指出，我國大規(guī)�？缇迟Y金凈流入與實體經(jīng)濟(jì)活動基本相符。當(dāng)前，跨境資金持續(xù)凈流入主要是受我國經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增長的吸引，機構(gòu)和個人“資產(chǎn)本幣化、負(fù)債外幣化”的套利操作則在一定程度上加大了跨境資金流動的波動性。

據(jù)國際收支分析小組測算，如剔除境內(nèi)人民幣凈支付400億美元的因素，2010年“熱錢”凈流入355億美元，占外匯儲備增量的7.6%。按此估算，過去十年“熱錢”總體呈小幅凈流入態(tài)勢，年均流入近250億美元，占同期外匯儲備增量的9.0%。

市場普遍關(guān)注的是外匯局的“熱錢”估算口徑。國際收支分析小組相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，在交易形成的外匯儲備增量中扣除進(jìn)出口順差、直接投資凈流入、境外投資收益、境內(nèi)企業(yè)境外上市籌資調(diào)回這四項，所得差額基本上反映了波動性可能較大的跨境資金流動，我們稱之為波動較大的跨境資金流動或“熱錢”流動凈額。但是，這位負(fù)責(zé)人提醒，這個差額不都是純粹套利的、違法違規(guī)的或者不可解釋的跨境資金流動。

《報告》指出，隨著我國經(jīng)濟(jì)實力提高和對外開放擴(kuò)大，“熱錢”流動對儲備積累和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響越來越小。1998年亞洲金融危機前后，“熱錢”凈流出規(guī)模與GDP之比在8%左右，但隨后總體呈下降趨勢，2010年“熱錢”凈流入規(guī)模與GDP之比僅為0.6%。

提高套利資金流入成本

《報告》中提醒，開放型經(jīng)濟(jì)發(fā)展使我國跨境資金流動監(jiān)管面臨挑戰(zhàn)。由于看好中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的前景和人民幣資產(chǎn)增值的潛力，不少跨境套利活動是以長期投資的方式存續(xù)，常用的管理手段難以甄別。

因此下一階段，外匯管理部門將密切監(jiān)控跨境資本流動，防范和化解“熱錢”流動的沖擊。首先是繼續(xù)加強跨境資金流動監(jiān)測，對“熱錢”可能違規(guī)流入的重點渠道、重點主體開展有針對性的專項檢查，保持對違規(guī)資金流入的高壓打擊態(tài)勢。其次，加強跨境資金流動的合規(guī)性監(jiān)管。結(jié)合檢查中發(fā)現(xiàn)的監(jiān)管漏洞，及時研究加以完善。同時督促市場主體增強風(fēng)險意識，提高依法合規(guī)經(jīng)營的自覺性。

《報告》同時指出，外匯局還會綜合運用宏觀審慎和資本管制等調(diào)控政策，通過經(jīng)濟(jì)、法律和必要的行政手段，提高套利資金流入成本；加強跨境資金流動監(jiān)測預(yù)警并完善應(yīng)急預(yù)案，研究對過度流入的領(lǐng)域予以適當(dāng)控制或采取一些非常規(guī)的應(yīng)急措施。