在國(guó)家電動(dòng)車補(bǔ)貼政策正式出臺(tái)、深圳市的補(bǔ)貼試點(diǎn)正式啟動(dòng)之后，比亞迪股份[50.20 0.10%](01211.HK，下稱“比亞迪”)的股價(jià)卻跌到了去年9月以來的谷底。昨日，比亞迪收?qǐng)?bào)50.1港元，雖然和前一日相比股價(jià)略有回升，但是相比4月7日高位時(shí)的84港元，三個(gè)多月累計(jì)下跌已達(dá)40.4%。

最近一段時(shí)間，比亞迪的確“禍不單行”。西安比亞迪二廠的用地涉嫌違法，以及上半年銷售28萬輛，僅僅完成全年任務(wù)的35%等，都在一定程度上對(duì)股價(jià)產(chǎn)生了影響。

民族證券汽車分析師曹鶴表示，比亞迪股價(jià)持續(xù)下滑，根本原因是其電動(dòng)車短時(shí)間內(nèi)難以實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化。

電動(dòng)車產(chǎn)業(yè)化之憂

香港泓福資產(chǎn)研究部主管鄧聲興表示，比亞迪股價(jià)前期估值過高。在巴菲特入股之后，比亞迪就一路走高。比亞迪也曾公開表示，之所以巴菲特入股比亞迪，主要是看到了電動(dòng)車的發(fā)展前景。

今年6月份，國(guó)家正式公布了電動(dòng)車的政府補(bǔ)貼政策，私人購(gòu)買比亞迪的插電式混合動(dòng)力F3DM將獲得5萬元的財(cái)政補(bǔ)貼，購(gòu)買E6將獲得6萬元的財(cái)政補(bǔ)貼。在深圳7月份啟動(dòng)的新能源補(bǔ)貼試點(diǎn)中，對(duì)雙模電動(dòng)車追加3萬元、對(duì)純電動(dòng)汽車追加6萬元地方補(bǔ)貼。

在政府補(bǔ)貼的推動(dòng)下，比亞迪電動(dòng)車的銷量也一直與預(yù)期中存在差距。自2010年3月29日開始，正式向私人消費(fèi)者銷售雙模電動(dòng)車F3DM。但是，F(xiàn)3DM的銷量一直是非常尷尬:4月份售出14輛；5月份售出2輛；6月份售出12輛；距離年內(nèi)銷售1000輛的目標(biāo)相去甚遠(yuǎn)。而在此之前，比亞迪專攻于向政府及企業(yè)團(tuán)體的銷售,銷量也僅僅在100余輛左右。

對(duì)于電動(dòng)車，很多汽車巨頭看法不同。本田技研社長(zhǎng)伊東孝紳在今年5月份曾表示，20年之內(nèi)電動(dòng)車難以普及，就目前的電池技術(shù)，電動(dòng)汽車目前很難達(dá)到傳統(tǒng)燃油車加油一次行駛500公里的能力。

一位業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，現(xiàn)在的新能源政府補(bǔ)貼還只是試點(diǎn)工作，電動(dòng)車離真正的量產(chǎn)還很遠(yuǎn)，目前電池成本居高不下，電動(dòng)車基礎(chǔ)設(shè)施也不完備，電動(dòng)車短時(shí)間內(nèi)難以產(chǎn)生規(guī)模效益。

汽車市場(chǎng)整體走弱

此外，汽車市場(chǎng)走弱以及比亞迪近期的負(fù)面事件也對(duì)其股價(jià)產(chǎn)生了影響。

20日，比亞迪股份發(fā)表聲明稱，國(guó)土資源部對(duì)其在陜西省新工廠用地的調(diào)查并沒有對(duì)公司運(yùn)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況構(gòu)成重大不利影響。7月15日，國(guó)土資源部公告比亞迪西安新工廠涉嫌違規(guī)。

瑞士信貸發(fā)布研報(bào)表示，日前國(guó)土部公布的比亞迪陜西工廠非法用地一事，會(huì)給比亞迪股價(jià)帶來長(zhǎng)期壓力，該份報(bào)告給予了比亞迪“弱市”評(píng)級(jí)。

今年4月份開始，我國(guó)汽車市場(chǎng)出現(xiàn)環(huán)比下滑。比亞迪銷量也從3月份的6.8萬下滑到了4月份和5月份的4.5萬輛，在6月份則繼續(xù)下降到3.5萬輛。中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，比亞迪汽車上半年累計(jì)銷量達(dá)28.90萬臺(tái)，盡管同比增長(zhǎng)達(dá)63.5%，但距離全年80萬的銷量目標(biāo)還有不小的距離。

另外，比亞迪籌劃進(jìn)軍家電行業(yè)的計(jì)劃也沒有得到最終確認(rèn)，曹鶴認(rèn)為，進(jìn)軍家電產(chǎn)業(yè)將使比亞迪的戰(zhàn)線越拉越長(zhǎng)，企業(yè)的資金鏈和管理也將經(jīng)受考驗(yàn)。