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中美貿(mào)易戰(zhàn)或升級(jí) 出口股受壓

2022-11-10 18:41:52

  據(jù)報(bào)道,美國(guó)新任總統(tǒng)特朗普入主白宮,中美貿(mào)易戰(zhàn)預(yù)期持續(xù)升溫。于A股上市公司而言,可能喜憂參半:收入來(lái)源倚重美國(guó)市場(chǎng)的企業(yè)自然大大不利,但軍工等行業(yè)則有望因禍得福。

  根據(jù)2015年的年報(bào),A股上市公司中美國(guó)收入佔(zhàn)比較大的前5家公司分別為金河生物(65%)、思創(chuàng)醫(yī)惠(49%)、通源石油(49%)、寶光股份(46%)和瑞貝卡(42%)。

  高敏感度行業(yè)最受影響

  招商證券的報(bào)告指出,截至去年12月,美國(guó)對(duì)中國(guó)開(kāi)展雙反調(diào)查共有140起,其中反傾銷調(diào)查102起,反補(bǔ)貼調(diào)查38起,主要集中于鋼鐵製品及化學(xué)製品等。此外,內(nèi)地各行業(yè)對(duì)美出口佔(zhàn)比從大到小分別為電子設(shè)備、機(jī)械設(shè)備、服裝製造、金屬製品、傢具、化學(xué)製品、塑料橡膠製品、食品,若美國(guó)發(fā)起全面而非行業(yè)性的貿(mào)易戰(zhàn),敏感度高的行業(yè)受影響更大。

  反之,從內(nèi)地各行業(yè)對(duì)美進(jìn)口的敏感度來(lái)看,從大到小依次為軍工、航空航天、植物產(chǎn)品、汽車、儀器表、谷物,若中美貿(mào)易衝突升級(jí)至全面限制的程度,內(nèi)地以上行業(yè)相對(duì)得利,考慮到全面貿(mào)易戰(zhàn)必然伴隨外交,軍事緊張,對(duì)軍工行業(yè)亦是利好。

  考慮到特朗普早前承諾,將投入5,500億美元至10,000億美元擴(kuò)大基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目投資,亦有機(jī)構(gòu)認(rèn)為,A股基建、高鐵等有可能接到美國(guó)訂單的上市公司,有望受益。

  不過(guò),中泰證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷擔(dān)憂,中國(guó)經(jīng)濟(jì)的最大軟肋在于過(guò)度倚重于資本投入從而導(dǎo)致產(chǎn)能過(guò)剩,若美國(guó)實(shí)施重關(guān)稅政策,將令中國(guó)內(nèi)地的產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題愈加嚴(yán)重,“如果美國(guó)再限制中國(guó)出口,對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)無(wú)疑是雪上加霜?!?

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