透過貨幣，可以看清世界經(jīng)濟(jì)格局的變化。英國(guó)脫歐使全球金融市場(chǎng)加劇震蕩，貨幣匯率走勢(shì)分化，從長(zhǎng)期看將影響到世界經(jīng)濟(jì)格局的調(diào)整。

　　英國(guó)和歐盟 走向分裂是必然的

　　追溯歐盟歷史，可以看清英國(guó)與歐盟的真實(shí)關(guān)系。1967年，法國(guó)、德國(guó)、意大利、荷蘭、比利時(shí)、盧森堡簽訂《布魯塞爾條約》標(biāo)志著歐共體正式成立，邁出了走向“歐洲統(tǒng)一”的第一步，歐洲一體化開始演繹其擴(kuò)張和深化。歐盟1992年出現(xiàn)，歐元1999年實(shí)行，歐盟成員國(guó)擴(kuò)大到28個(gè)國(guó)家，成為區(qū)域一體化最高合作層次的典范。但是英國(guó)與歐盟的關(guān)系一直在全面融入和若即若離之間徘徊。英國(guó)加入歐盟曾兩次受拒，戴高樂稱英國(guó)入盟不是真心來建設(shè)“歐洲人的歐洲”,而是美國(guó)的“特洛伊木馬”。1973年英國(guó)才進(jìn)入歐共體，但沒加入歐元區(qū)。2012年歐債危機(jī)后，歐盟需要通過統(tǒng)一財(cái)政政策推動(dòng)政治經(jīng)濟(jì)一體化以挽救歐元，但英國(guó)反對(duì)歐元區(qū)“集歐盟之力解決歐債危機(jī)”，反對(duì)加速政治聯(lián)合。英國(guó)不愿受歐元區(qū)國(guó)家拖累，公投脫離歐盟，即英國(guó)對(duì)歐洲的真實(shí)情感最終戰(zhàn)勝了理智。

　　英國(guó)脫歐 加速了國(guó)際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩

　　脫歐沖擊波傳導(dǎo)到股市匯市債市和大宗商品市場(chǎng)，對(duì)全球資產(chǎn)配置格局產(chǎn)生了重大影響。全球投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好下滑，利空風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，利好避險(xiǎn)資產(chǎn)，全球金融加速動(dòng)蕩。就外匯市場(chǎng)看，匯率分化加劇。英鎊和歐元持續(xù)下跌。根據(jù)美林公司分析，全球負(fù)收益率國(guó)債規(guī)模英國(guó)脫歐之前僅11萬億美元，脫歐后達(dá)到13萬億美元。隨著全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的不確定性高企，與增長(zhǎng)相關(guān)的油價(jià)和工業(yè)金屬價(jià)格全面承壓，與避險(xiǎn)相關(guān)的黃金價(jià)格受到提振，黃金價(jià)格大漲，至1330美元/盎司之上，由于新興市場(chǎng)國(guó)家外匯儲(chǔ)備對(duì)黃金的需求上升，黃金價(jià)格還會(huì)繼續(xù)上漲。

　　貨幣地位的變化預(yù)示著 全球經(jīng)濟(jì)格局將繼續(xù)調(diào)整

　　脫歐使歐盟和英國(guó)兩敗俱傷，經(jīng)濟(jì)地位大為削弱。英國(guó)投資有20%投向歐盟，歐盟投資有15%投向英國(guó);英國(guó)對(duì)歐盟貿(mào)易逆差占其總逆差50%。英國(guó)是全球最大的外匯交易中心，歐盟74%的OTC衍生產(chǎn)品交易在英國(guó)，55%的PE基金由在英國(guó)的總部發(fā)起，歐洲養(yǎng)老基金42%的資產(chǎn)來自英國(guó)，英國(guó)還參加了歐盟國(guó)家35%的風(fēng)險(xiǎn)投資。脫歐使得投資者對(duì)英國(guó)經(jīng)濟(jì)、歐盟經(jīng)濟(jì)和歐元的信心都大幅下降。加上全球投資者對(duì)歐洲的前景極不看好，英國(guó)大量資金開始流出，投資暫時(shí)停滯。目前英國(guó)有六只房地產(chǎn)基金宣布暫停贖回，兩只地產(chǎn)基金將估值下調(diào)百分之五至百分之十五，流動(dòng)性危機(jī)也逐漸出現(xiàn)。與之對(duì)應(yīng)的是，美元指數(shù)繼續(xù)上升，美元不斷走強(qiáng)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)一極獨(dú)大。而人民幣對(duì)英鎊和歐元是升值的，但對(duì)美元貶值的壓力長(zhǎng)期存在。英國(guó)對(duì)中國(guó)的貿(mào)易和投資在中國(guó)貿(mào)易投資總量中占比不足3%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于美國(guó)、德國(guó)和日本，影響較小。但英國(guó)脫歐后失去了歐盟這一巨大市場(chǎng)，它會(huì)加速向東看;歐盟也同樣會(huì)向東看，英國(guó)和歐盟都更加尋求與中國(guó)的密切合作。

　　英國(guó)脫歐近期引起國(guó)際金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩不安，將會(huì)歸于理性，但其對(duì)于世界的影響應(yīng)該是長(zhǎng)期的深遠(yuǎn)的，各國(guó)貨幣的地位變化終將引起世界經(jīng)濟(jì)格局的調(diào)整和變化。(作者系國(guó)家發(fā)改委外經(jīng)所研究員)

RICHFUL瑞豐的優(yōu)勢(shì)

資質(zhì)與榮譽(yù)

專家團(tuán)隊(duì)

Simon Webster
首席執(zhí)行官

Andrew Cherry
首席財(cái)務(wù)官

Kim Jenkins
首席運(yùn)營(yíng)官

Melanie Fitzpatrick
首席目標(biāo)與人事官

Tim Leung
首席技術(shù)官

John McLean
總法律顧問與首席法務(wù)官

Jonathon Clifton
集團(tuán)常務(wù)董事-企業(yè)解決方案

Chris Collins
首席企業(yè)發(fā)展官

張海亮
大中華區(qū)主管，董事總經(jīng)理

蔣夢(mèng)南
Vistra卓佳執(zhí)行董事，RICHFUL瑞豐總經(jīng)理

典型客戶