關(guān)于海外股權(quán)架構(gòu)的三種模式介紹

2023-04-28 15:25:23

常見的海外股權(quán)架構(gòu)包括：紅籌架構(gòu)和“走出去”投資架構(gòu)。

1、紅籌架構(gòu)之股權(quán)控制型

這種架構(gòu)形式一般是先由境內(nèi)公司創(chuàng)始股東在英屬維京群島、開曼群島等地設(shè)立離岸公司，然后利用離岸公司通過各種方式收購境內(nèi)權(quán)益，最后以該離岸公司為擬上市主體，發(fā)售優(yōu)先股或者可轉(zhuǎn)股貸款給基金進(jìn)行私募融資，最終實(shí)現(xiàn)境外上市的目的。

2、紅籌架構(gòu)之協(xié)議控制型

協(xié)議控制架構(gòu)被稱為VIE架構(gòu)。外國投資者通過一系列協(xié)議安排控制境內(nèi)運(yùn)營實(shí)體，而無須收購境內(nèi)運(yùn)營實(shí)體股權(quán)的一種投資結(jié)構(gòu)。VIE架構(gòu)通常用于外國投資者投資國內(nèi)限制或者禁止外商投資領(lǐng)域的運(yùn)營實(shí)體。同時(shí)，這種架構(gòu)也是這種境內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)境外上市的一種手段。

3、返程投資架構(gòu)

返程投資架構(gòu)是指境內(nèi)居民直接或者間接通過特殊目的公司（SPV）對(duì)境內(nèi)開展的直接投資活動(dòng)，即通過新設(shè)、并購等方式在境內(nèi)設(shè)立外商投資企業(yè)或項(xiàng)目，并取得所有權(quán)、控制權(quán)、經(jīng)營管理權(quán)等權(quán)益行為。
返程投資一般是為了通過將自己包裝成外資企業(yè)的形式，獲得某地政府的招商優(yōu)惠政策，或者是想在境外上市。為境外上市而生的返程投資，也就是“紅籌架構(gòu)”。

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