倫交所變賣意大利“舊愛(ài)” 要迎入身價(jià)270億美元的“新歡”

2022-11-10 18:41:52

當(dāng)?shù)貢r(shí)間11月26日消息，倫敦證券交易所股東以高票通過(guò)了從黑石集團(tuán)(Blackstone)和湯森路透手上收購(gòu)財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)及交易平臺(tái)路孚特(Refinitiv)的提案。

據(jù)路透社當(dāng)?shù)貢r(shí)間11月26日消息，倫敦證券交易所股東以高票通過(guò)了從黑石集團(tuán)(Blackstone)和湯森路透手上收購(gòu)財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)及交易平臺(tái)路孚特(Refinitiv)的提案。根據(jù)收購(gòu)條款，路孚特母公司黑石集團(tuán)將在收購(gòu)后持有倫交所37%的股份，而其前東家湯森路透(Thomson Reuters)將持有15%的股份。

屆時(shí)，黑石將成為倫交所最大股東，有權(quán)任命三名董事。

拒絕了港交所的收購(gòu)要約后，收購(gòu)路孚特是倫交所今年領(lǐng)銜主演的重頭戲，倫交所方面期望這項(xiàng)交易能在明年下半年完成。

路透社稱，此次收購(gòu)所需的270億美元對(duì)倫交所而言也不是個(gè)小數(shù)字，因此，倫交所考慮出售部分或全部米蘭證券交易所的業(yè)務(wù)。

股東高票通過(guò)收購(gòu)提案

據(jù)倫交所11月26日公告，此次倫交所將以全股票交易方式收購(gòu)路孚特，價(jià)格為270億美元。

從倫交所公布的股東大會(huì)投票結(jié)果來(lái)看，99.27%的票數(shù)支持該交易，其中99.26%支持倫敦證交所發(fā)行股票以支付交易費(fèi)用。

▲股東投票結(jié)果來(lái)源：倫交所

“我們非常強(qiáng)烈地認(rèn)為，這符合倫敦證券交易所的長(zhǎng)期戰(zhàn)略利益。”倫交所首席執(zhí)行官David Schwimmer說(shuō)，“這將為我們提供一個(gè)真正參與全球業(yè)務(wù)的機(jī)會(huì)?！?

路孚特究竟對(duì)倫交所有多重要?

在今年被叫停的“世紀(jì)聯(lián)姻”中，港交所提出收購(gòu)要約的其中一條就是“必須要放棄”對(duì)路孚特的收購(gòu)。而市場(chǎng)方面認(rèn)為，這是倫交所將港交所列為“惡意收購(gòu)”的原因之一。

路孚特在行業(yè)中的突出特點(diǎn)就是客戶多、范圍廣，每年帶來(lái)的收入也十分可觀。彭博社旗下的信息公司LP將路孚特列為最大競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

從彭博社所提供的資料來(lái)看，路孚特現(xiàn)為190個(gè)國(guó)家/地區(qū)的40000多家機(jī)構(gòu)提供服務(wù)，包括向付費(fèi)客戶提供資產(chǎn)價(jià)格和交易信息，其從數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)中獲得的收入占總收入的70%，高于倫交所當(dāng)前40%的水平。

路孚特涵蓋的交易場(chǎng)所包括在最近上市的Tradeweb，以及FXall和Matching，這些平臺(tái)平均每日有超過(guò)4000億美元的貨幣和5000億美元的固定收益的交易量。合并后的LSE-Refinitiv將成為固定收益、貨幣、股票和衍生品交易的動(dòng)力源。

擬出售業(yè)務(wù)填補(bǔ)空缺

然而，在此次收購(gòu)中，倫交所需要發(fā)行約145億美元的新股，為交易提供資金并承擔(dān)路孚特125億美元的凈債務(wù)。

路透社11月26日稱，收購(gòu)路孚特將是一個(gè)漫長(zhǎng)的過(guò)程，可能需要倫交所去出售一些資產(chǎn)。

出售部分或全部米蘭證券交易所的業(yè)務(wù)，成為倫交所削減債務(wù)的最佳選擇。分析師表示，截至6月，倫交所的凈債務(wù)比率與調(diào)整后的未計(jì)利息、稅項(xiàng)、折舊及攤銷前利潤(rùn)(EBITDA)的比率為1.7，收購(gòu)路孚特交易達(dá)成后，可能躍升至3.5。

而倫交所面對(duì)還不只有錢的問(wèn)題，監(jiān)管機(jī)構(gòu)很可能要求倫交所出臺(tái)相應(yīng)的“補(bǔ)救措施”，以使該交易獲批。英國(guó)金融市場(chǎng)行為監(jiān)管局(FCA)于今年11月初剛剛初步批準(zhǔn)倫交所此次收購(gòu)，倫交所在26日的公告中也強(qiáng)調(diào)了收購(gòu)需獲監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)、通過(guò)反壟斷審查等?！拌b于該交易根據(jù)FCA上市規(guī)則被歸類為倫交所的反向收購(gòu)，因此該交易還必須以FCA和倫敦證券交易所為條件，同意將LSEG plc擴(kuò)大后的有表決權(quán)的普通股股本重新納入該公司的溢價(jià)上市板塊正式名單，并在倫敦證券交易所的主要市場(chǎng)上交易上市證券”。

事實(shí)上，歐洲監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)交易所之間的收購(gòu)及并購(gòu)都有十分嚴(yán)苛的審核程序。早在2017年，反壟斷機(jī)構(gòu)曾因擔(dān)憂歐洲兩大證券交易所合并會(huì)造成壟斷，阻止倫交所與德意志交易所合并。

(文章來(lái)源：國(guó)際金融報(bào))