受全球貿(mào)易局勢(shì)變動(dòng)影響，亞太股市集體遭遇“黑色星期一”。

8月26日，恒指低開857點(diǎn)或3.3%，收盤報(bào)25680點(diǎn)，跌幅收窄至499點(diǎn)或1.9%。日本日經(jīng)225指數(shù)收盤下挫2.17%，報(bào)20261.04點(diǎn)。韓國(guó)KOSPI指數(shù)收盤下跌1.64%，報(bào)1916.31點(diǎn)。澳洲普通股指數(shù)收盤下跌1.4%，報(bào)6432.10點(diǎn)。

一直以來(lái)，韓國(guó)出口被視為全球經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易的“金絲雀”。7月18日，韓國(guó)央行宣布將全年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期從2.5%下調(diào)至2.2%，同時(shí)三年來(lái)首次降息25個(gè)基點(diǎn)以提振經(jīng)濟(jì)。作為典型的出口導(dǎo)向型經(jīng)濟(jì)體，韓國(guó)月度出口額自去年12月以來(lái)，已經(jīng)連續(xù)8個(gè)月出現(xiàn)同比下降。韓國(guó)產(chǎn)業(yè)通商資源部公布，7月出口額按年減少11%至461.4億美元。

富達(dá)國(guó)際多元資產(chǎn)基金經(jīng)理George Efstathopoulos表示：“貿(mào)易緊張局勢(shì)升溫令股市受挫，有關(guān)消息釋放，仍持續(xù)引發(fā)市場(chǎng)波動(dòng)?！?

亞洲主要經(jīng)濟(jì)體集體降溫

貿(mào)易局勢(shì)趨緊對(duì)亞太區(qū)主要經(jīng)濟(jì)體的影響已經(jīng)開始浮現(xiàn)。東南亞各國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景亦不太樂(lè)觀。印尼、越南、菲律賓、新加坡、泰國(guó)五大經(jīng)濟(jì)體第二季度的GDP增速均有所放緩，其中泰國(guó)、新加坡由于制造業(yè)出口需求銳減導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增速急劇下滑。

新加坡第二季度的經(jīng)濟(jì)增速僅為0.1%，創(chuàng)下10年以來(lái)的新低，主要受電子產(chǎn)品出口的拖累。為此，該國(guó)政府日前將2019年全年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)由此前的1.5-2.5%下調(diào)至0-1%。

印尼作為東南亞最大的經(jīng)濟(jì)體，由于受到棕櫚油在內(nèi)的大宗商品出口價(jià)格下調(diào)的影響，第二季度的經(jīng)濟(jì)增速也放緩至5.05%，創(chuàng)下兩年以來(lái)的新低。

根據(jù)世界銀行的數(shù)據(jù)，出口占泰國(guó)GDP的比重高達(dá)66%，因此貿(mào)易局勢(shì)動(dòng)蕩不安對(duì)其經(jīng)濟(jì)的打擊十分顯著。第二季度，泰國(guó)的GDP增速僅為2.3%，這是五年以來(lái)的新低。泰國(guó)國(guó)家經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展委員會(huì)辦公室預(yù)測(cè)今年全年以美元計(jì)價(jià)的出口總值將下跌1.2%，逆轉(zhuǎn)去年增長(zhǎng)7.5%的態(tài)勢(shì)。

因此，東南亞各國(guó)政府紛紛祭出貨幣及財(cái)政刺激等各項(xiàng)措施，試圖力挽狂瀾。8月7日，印度央行宣布將基準(zhǔn)利率下調(diào)35個(gè)基點(diǎn)至5.4%。這是今年以來(lái)，印度央行連續(xù)第四次降息，此前于今年2月、4月、6月分別下降25個(gè)基點(diǎn)，四次累計(jì)降息幅度達(dá)110個(gè)基點(diǎn)。這使得印度央行成為今年以來(lái)亞洲降息力度最大的央行。

事實(shí)上，8月以來(lái)，分別有印度、新西蘭、菲律賓及泰國(guó)等國(guó)央行陸續(xù)宣布減息，以刺激低迷的經(jīng)濟(jì)?！安糠謥喼扌屡d地區(qū)如印度、印尼、菲律賓、韓國(guó)及泰國(guó)的實(shí)際息率仍為正數(shù)，我們相信這些國(guó)家在未來(lái)數(shù)月內(nèi)，仍然有減息空間?！蹦ΩY產(chǎn)管理環(huán)球市場(chǎng)策略師周奐彤指出。

南下資金連續(xù)15周凈流入

自4月下旬以來(lái)，港股一直“跌跌不休”。恒生指數(shù)從高位回落的跌幅已達(dá)18%。然而，南下資金卻毫無(wú)畏懼，抄底買入的熱情絲毫不減。

公開數(shù)據(jù)顯示，截至8月23日港股市場(chǎng)收盤，南下資金周度合計(jì)凈流入127.54億港元，其中， 港股通(滬)凈流入89.34億港元，港股通(深)凈流入38.20億港元。南下資金已連續(xù)十五周凈流入。

“港股經(jīng)過(guò)近期的調(diào)整，估值已經(jīng)十分吸引，尤其是一些港股的優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股，H股比A股還便宜，AH的溢價(jià)已經(jīng)達(dá)到130%，因此吸引了一些資金抄底。大部分投資者對(duì)于香港的長(zhǎng)期前景還是比較樂(lè)觀的，盡管短期走勢(shì)可能比較波動(dòng)?！鼻昂ｉ_源基金董事總經(jīng)理、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示。

自年初以來(lái)，恒生滬深港通AH股溢價(jià)指數(shù)已累計(jì)上漲10.75%，該指數(shù)在8月14日盤中甚至一度飆升至132.83，創(chuàng)下自2018年2月9日以來(lái)的新高。

同時(shí)，近期A股在全球震蕩中表現(xiàn)出較強(qiáng)韌性，表現(xiàn)優(yōu)于港股、美股。瑞銀投資銀行亞洲經(jīng)濟(jì)研究主管首席中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤則指出，今年中國(guó)GDP增速仍有望保持在6%以上，“我們預(yù)計(jì)央行會(huì)加碼貨幣寬松，包括年內(nèi)和2020年分別再降準(zhǔn)100個(gè)基點(diǎn)、政府增加對(duì)基建投資的融資支持、可能會(huì)提高或提前下發(fā)地方政府專項(xiàng)債券發(fā)行額度，并加大對(duì)就業(yè)的支持、完善社會(huì)保障體系等。”

8月24日，富時(shí)羅素公布季度調(diào)整結(jié)果，將中國(guó)A股的納入因子由5%提升至15%。同時(shí)，MSCI第二次擴(kuò)容也將于8月27日正式生效，市場(chǎng)也將迎來(lái)海外增量資金支撐。

根據(jù)摩根士丹利股票團(tuán)隊(duì)預(yù)計(jì)，今年因富時(shí)羅素納入因子提高而將會(huì)流入A股的被動(dòng)資金約為34億美元。該行預(yù)測(cè)，在納入富時(shí)和MSCI的雙重利好帶動(dòng)下，今年外資凈流入A股的資金約為400億-700億美元。

(文章來(lái)源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道)

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