陳茂波評同股不同權(quán) 促香港金融競爭力

2022-11-10 18:41:52

　　據(jù)香港《商報》報道，香港財政司司長陳茂波在網(wǎng)志中透露，特區(qū)政府認(rèn)為本港應(yīng)容許同股不同權(quán)架構(gòu)的企業(yè)在港上市集資。陳茂波說，本港市場目前以傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的企業(yè)為主，金融及地產(chǎn)行業(yè)占本港股市市值約44%。不少增長最快速的行業(yè)，在香港股市占比明顯偏低，若然，一些全球高增長行業(yè)大多缺席于本港的金融巿場，會削弱香港金融市場的吸引力和競爭力。

　　例如制藥、生物科技與生命科學(xué)、醫(yī)療保健設(shè)備與服務(wù)，以及網(wǎng)絡(luò)軟件與服務(wù)等企業(yè)，在香港股市總市值中占比均只有約1%。過去十年在港掛牌的新經(jīng)濟(jì)行業(yè)公司，市值僅占港股總市值的3%，遠(yuǎn)低于納斯達(dá)克及紐約證券交易所分別59%及44%的占比。

　　不少初創(chuàng)企業(yè)有別于地產(chǎn)或銀行等傳統(tǒng)企業(yè)，它們主要透過技術(shù)及創(chuàng)新，以新模式開拓業(yè)務(wù)空間，其創(chuàng)意和知識型資產(chǎn)遠(yuǎn)比實(shí)質(zhì)資產(chǎn)重要。由于其冒起時間往往遠(yuǎn)快過傳統(tǒng)企業(yè)，故初期均須借助多輪天使或風(fēng)險投資基金的融資，才能將意念轉(zhuǎn)化成服務(wù)或產(chǎn)品，并迅速開拓市場，這難免令創(chuàng)辦者的股權(quán)被攤薄。這些企業(yè)希望有足夠資金發(fā)展的同時，創(chuàng)辦者仍可保留對企業(yè)發(fā)展策略方向的主導(dǎo)權(quán)，故傾向以同股不同權(quán)架構(gòu)上市。

　　充分披露資訊保障小投資者

　　同股不同權(quán)的股權(quán)結(jié)構(gòu)會衍生如何有效保障小投資者權(quán)益的問題，關(guān)鍵是在上市時要充分披露資訊，及上市后亦有一套合適的保護(hù)投資者的措施，讓投資者作知情的選擇。

　　金融領(lǐng)導(dǎo)委員會經(jīng)討論后，認(rèn)為要確保本港在國際金融市場保持優(yōu)勢、提升未來的發(fā)展?jié)摿?，同時做好對小投資者的保障。此外，無須另外設(shè)立創(chuàng)新板，只須透過在主板《上巿規(guī)則》以專章形式處理，便可容許一些新興及創(chuàng)新企業(yè)在主板上市;而同股不同權(quán)企業(yè)在港公開招股或以第二上市地位方式掛牌，其基本準(zhǔn)入門檻應(yīng)該一致，避免出現(xiàn)“監(jiān)管套戥”。

　　港交所將于本月公布早前咨詢的結(jié)果及交代未來發(fā)展路向，并將于明年首季聯(lián)同證監(jiān)會就修訂《上市規(guī)則》提出具體建議并咨詢市場。陳茂波唿吁市場各持份者多提出寶貴意見，一起為香港金融市場的發(fā)展而努力。

　　另外，下年度財政預(yù)算案的意見，明天會展開公眾咨詢。他希望，大家踴躍發(fā)表意見，讓政府可以為社會編制一份更適切的預(yù)算案。