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據(jù)香港《文匯報》報道,正當港交所計劃設立創(chuàng)新板,創(chuàng)業(yè)板亦迎來改革。創(chuàng)業(yè)板成立18年,由當年幫助科技股、中小企集資,到作為主板上市的“踏腳石”,到現(xiàn)時被外界指為“啤殼樂園”。
門檻提高 吸引力遜創(chuàng)新板
為改善情況,港交所建議提高創(chuàng)業(yè)板上市門檻,但市場預期,創(chuàng)新板的推出會令創(chuàng)業(yè)板邊緣化,創(chuàng)業(yè)板的“殼價”勢將大跌,這也是近日多隻“8字頭”股份持續(xù)捱沽的主因。截至上周五,創(chuàng)業(yè)板指數(shù)又創(chuàng)新低,低見264.14點,尤其是今年港股大牛市下,該指數(shù)今年至今大挫25.77%,嚴重跑輸今年大升22.19%的恒指。
港交所的建議包括:創(chuàng)業(yè)板股份最低上市市值由1億元增至1.5億元、流動市值按比例提高;禁售期由半年增至1年,全面“賣殼”則由一年增至兩年。此外,新建議要求創(chuàng)業(yè)板的最低兩年營運現(xiàn)金流,要由2,000萬元,增至3,000萬元,且必須進行公開招股,不能只作配售。
角色變模糊 或淪港版B股
至于轉板機制調整方面,雖設有過渡機制,但未來在創(chuàng)業(yè)板轉主板上將會更困難,例如轉主板需重新委任保薦人,亦提高了轉板的門檻,財務資料要求由一年增至兩年。由于新設的創(chuàng)新板彈性更高,市場預期許多上市公司都會選擇于創(chuàng)新初板上市,創(chuàng)業(yè)板就被邊緣化。
投資者學會主席譚紹興估計,若設立創(chuàng)新板,創(chuàng)業(yè)板的角色將很模糊,或會淪為類似于內地B股的局面。資深證券業(yè)人士溫天納亦相信,設立新板后,創(chuàng)業(yè)板“殼價”勢大減,殼股數(shù)量將隨之減少。但他認為,應該繼續(xù)維持創(chuàng)業(yè)板作為主板“踏腳石”的定位,但支持轉板需增加財務資料要求,禁售期則由轉板后重新計算,以減少轉板后立刻“賣殼”的誘因。
甚至有證券業(yè)人士認為,當創(chuàng)新板成立后,創(chuàng)業(yè)板的“歷史任務”已完成,證監(jiān)會及港交所倒不如認真考慮,讓創(chuàng)業(yè)板提早“壽終正寢”。
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