1、定位于兩岸三地企業(yè)：

香港證券監(jiān)管當(dāng)局認(rèn)識(shí)到：要使創(chuàng)業(yè)板獲得成功，首先是要有高素質(zhì)的上市公司。香港創(chuàng)業(yè)板對(duì)上市企業(yè)的定位是兩岸三地具有增長(zhǎng)潛力的中小企業(yè)，具體來(lái)講，這些企業(yè)資源將主要來(lái)自以下三個(gè)方面：
（1）香港本地。香港本地有28萬(wàn)家中小企業(yè)，容納了60%的勞動(dòng)人口，構(gòu)成了香港經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)。鼓勵(lì)本地企業(yè)的創(chuàng)新有利于優(yōu)化香港產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的后勁。
（2）內(nèi)地三資企業(yè)。尤其是臺(tái)資企業(yè)，由于受臺(tái)灣當(dāng)局有關(guān)法律的限制，無(wú)法在臺(tái)灣本地的資本市場(chǎng)上融資，臺(tái)灣企業(yè)也不能將在臺(tái)灣本地資本市場(chǎng)上籌集的資金投到大陸。香港在兩岸三地的經(jīng)濟(jì)往來(lái)中擔(dān)當(dāng)橋梁作用，設(shè)立創(chuàng)業(yè)板對(duì)于這類臺(tái)資企業(yè)猶如天澤甘露。
（3）內(nèi)地民營(yíng)企業(yè)。目前，在中國(guó)內(nèi)地，民營(yíng)企業(yè)、鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)對(duì)GDP的貢獻(xiàn)已經(jīng)占到一半以上。中國(guó)民營(yíng)企業(yè)至少有700萬(wàn)家，其中高科技企業(yè)10萬(wàn)家。后者當(dāng)中，又不乏極具潛質(zhì)、有望成為行業(yè)巨人者，如北京的用友集團(tuán)、金山集團(tuán)等，在軟件行業(yè)已嶄露頭角，是中國(guó)經(jīng)濟(jì)中一股生機(jī)勃勃的力量。當(dāng)然，由于內(nèi)地民營(yíng)企業(yè)普遍存在公司治理結(jié)構(gòu)不甚規(guī)范等問(wèn)題，夠條件馬上可上市的企業(yè)還不多，但畢竟是香港創(chuàng)業(yè)板最具潛力的基礎(chǔ)資源。

2、務(wù)求嚴(yán)格，不容欺詐
香港創(chuàng)業(yè)板對(duì)企業(yè)入市的要求較低，如不設(shè)最低盈利限制等，但在監(jiān)管及信息披露方面則有嚴(yán)格要求。通過(guò)上市可獲得數(shù)倍甚至數(shù)十倍的溢利，這對(duì)于任何人、任何企業(yè)都有強(qiáng)大的吸引力。如果因監(jiān)管不嚴(yán)或信息披露不足而產(chǎn)生欺詐行為，則投資者就會(huì)對(duì)市場(chǎng)失去信心。所以香港聯(lián)交所和證監(jiān)會(huì)將杜絕欺詐，維護(hù)市場(chǎng)的公平、公開、公證作為要?jiǎng)?wù)，尤其是在積累起一定經(jīng)驗(yàn)之前，更是抱持寧缺勿濫的態(tài)度。為了市場(chǎng)不出現(xiàn)欺詐，監(jiān)管當(dāng)局設(shè)計(jì)了一系列制度保障，主要有：

（1）強(qiáng)制性信息披露。企業(yè)申請(qǐng)上市時(shí)須披露活躍業(yè)務(wù)活動(dòng)陳述和業(yè)務(wù)目標(biāo)陳述。企業(yè)上市后，須披露年報(bào)、半年及季度報(bào)告、重大交易以及聯(lián)交所規(guī)定的其他事項(xiàng)。創(chuàng)業(yè)板還強(qiáng)調(diào)，上市公司需按規(guī)定開設(shè)網(wǎng)頁(yè)，將披露信息及時(shí)載于網(wǎng)頁(yè)上。

（2）保薦人制度。在創(chuàng)業(yè)板上市的企業(yè)所涉行業(yè)往往是高度專業(yè)化的，普通投資者比較陌生，聯(lián)交所也不可能對(duì)這些企業(yè)作出專業(yè)性的評(píng)價(jià)。所以，聯(lián)交所對(duì)發(fā)行人只作有限的形式審查而非實(shí)質(zhì)審查，特別強(qiáng)調(diào)保薦人的責(zé)任要求，由擁有高度專業(yè)水平的保薦人負(fù)責(zé)發(fā)行人上市時(shí)的資料披露，并且負(fù)起全部有關(guān)申請(qǐng)上市的責(zé)任。在公司上市兩年內(nèi)，保薦人還負(fù)有持續(xù)責(zé)任。保薦人在創(chuàng)業(yè)板發(fā)行人質(zhì)量控制以及投資者對(duì)創(chuàng)業(yè)板的信心方面擔(dān)當(dāng)非常重要的角色。當(dāng)然，保薦人責(zé)任過(guò)重也可能產(chǎn)生一些負(fù)面的影響，例如，保薦人在選擇擬上市公司時(shí)，會(huì)盡量選擇規(guī)模大、有利于增加保薦費(fèi)收入及風(fēng)險(xiǎn)小的公司，若果真如此，就違背了設(shè)立創(chuàng)業(yè)板的初衷。在鼓勵(lì)創(chuàng)新、搞活市場(chǎng)與控制風(fēng)險(xiǎn)之間達(dá)成最佳的平衡，將是香港聯(lián)交所在今后創(chuàng)業(yè)板實(shí)踐中需要解決的主要矛盾。

（3）規(guī)范公司治理結(jié)構(gòu)。規(guī)范公司治理結(jié)構(gòu)是公司運(yùn)作規(guī)范、透明和保持持續(xù)增長(zhǎng)的必備條件，也是杜絕欺詐的有力措施。在符合一般公司治理結(jié)構(gòu)規(guī)范的基礎(chǔ)上，于創(chuàng)業(yè)板上市的公司必須有兩名以上外部董事，會(huì)計(jì)主管必須是經(jīng)香港會(huì)計(jì)師公會(huì)認(rèn)可的合資格會(huì)計(jì)師，還要求特設(shè)監(jiān)察主任。

（4）加強(qiáng)與上市公司注冊(cè)地證券監(jiān)管部門的合作。香港證監(jiān)會(huì)已與中國(guó)證監(jiān)會(huì)簽署了創(chuàng)業(yè)板內(nèi)地發(fā)行人監(jiān)管合作事宜，藉此加強(qiáng)雙方管理及執(zhí)行各自涉及創(chuàng)業(yè)板的有關(guān)法律、條例及規(guī)定的有效性。

3、買者自負(fù)
根據(jù)聯(lián)交所規(guī)定，投資者在投資創(chuàng)業(yè)板之前需簽訂一份"買者自負(fù)"的協(xié)議。之所以如此特別地強(qiáng)調(diào)，意在警示投資者，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)很高。投資者要根據(jù)披露信息對(duì)上市公司或發(fā)行人的營(yíng)運(yùn)能力、投資風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)自行作出判斷。在評(píng)估申請(qǐng)人是否適合上市的問(wèn)題上，聯(lián)交所發(fā)揮的作用有限，并且不會(huì)對(duì)申請(qǐng)人的營(yíng)運(yùn)能力作出判斷�；�于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素的考慮，創(chuàng)業(yè)板以那些有能力對(duì)公司的業(yè)務(wù)情況和所涉及風(fēng)險(xiǎn)作出透徹客觀評(píng)估的專業(yè)及其他老練的投資者為對(duì)象，不鼓勵(lì)那些對(duì)投資于高風(fēng)險(xiǎn)公司缺乏足夠認(rèn)識(shí)的或容易受傳言牽引的散戶投資者參與這一市場(chǎng)。相應(yīng)地，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的監(jiān)管模式也專門為熟悉投資技巧的投資者而設(shè)。