境外上市好處：

融資（除了IPO外未來還可以通過這個平臺增發(fā)、發(fā)債；后續(xù)融資能力強是境外上市的主要優(yōu)勢）；

變現(xiàn)（給想要退出的股東創(chuàng)造承接市場；境外退出等）；

創(chuàng)造貨幣（上市后公司可以把股票當(dāng)做貨幣用戶收購和其他計劃）；

員工激勵（結(jié)合員工利益與企業(yè)；俗稱金手銬）；

建立品牌特別是打造國際品牌。

上市涉及中介機構(gòu)包括交易所、投行（保薦承銷）、會計所（有的公司會請兩個，因為審計的是不能協(xié)助做一些賬簿梳理、稅收籌劃工作的）、律所（境內(nèi)和境外）、存托銀行、印刷商、公關(guān)公司、評估公司。

1、選擇交易所一般是基于公司所在行業(yè)和交易所要求，行業(yè)上例如科技公司納斯達克多，教育公司紐交所多；美國交易所是多級市場并且每級別市場下都有不同的要求（有的是利潤、有的是權(quán)益、有的是市值…）看你滿足啥。

2、選擇上市時機除了滿足交易所的技術(shù)性要求外，一般是在企業(yè)可以明確簡單描述公司戰(zhàn)略并且過去有著良好業(yè)績記錄的時點，這個時候便于營造那種“必選股”氛圍。當(dāng)然還有整個市場情況；發(fā)行規(guī)模除了考慮企業(yè)資金需求，還要基于可預(yù)見的現(xiàn)有投資者流動性訴求以及大市行情；有的IPO融資是增加和獻售結(jié)核，這時候要考慮獻售減持對股票故事的影響以及其發(fā)出的信息。

3、投行會全程參與上市過程，包括文件準(zhǔn)備、確定發(fā)行結(jié)構(gòu)、確定價格以及準(zhǔn)備故事。選擇主要看中其投資者獲取和分銷能力以及對你這個公司所持的估值觀點是否契合。

企業(yè)IPO最常見問題核心是法律架構(gòu)重組（或海外重組，最好有實際運營而非空殼），然后是規(guī)范公司治理、符合獨立經(jīng)營并完善關(guān)聯(lián)交易披露及定價，梳理此前會計稅務(wù)問題（或財務(wù)合規(guī)，財務(wù)不合規(guī)是境外上市失敗的主因），美國要求遞交F-1申請里面要有三年財務(wù)和五年展望摘要，如果不用GAAP或者IFRS的要編制調(diào)節(jié)表；審計后的報告最多自資產(chǎn)負債報表日后15個月有效。

SEC審核時間一般是遞交后30天，海外公司可以秘密遞交，審核后就是一連串Q&A。

SEC審核是確保信息完整，在其宣布“有效”前不得銷售證券。

路演一般每場30來分鐘陳述+問答，主要的思路是

1、闡明機遇、挑戰(zhàn)，業(yè)務(wù)推動因素；

2、告知優(yōu)勢、劣勢、機遇、風(fēng)險；

3、傳遞增長目標(biāo)及空間；

4、解釋財務(wù)模型及商業(yè)模式；

5、公司資本性支出的要求；

6、解答投資者可能的顧慮。

每次路演后投行會協(xié)助征求訂單，確認市場能夠接受最高價。路演內(nèi)容要保證招股書包含或者可以推倒出來，否則均可能被視為“搶跑”

（注：管理期望，為未來超于并提高預(yù)測范圍留足空間；充分時間準(zhǔn)備陳述和問答，否則再精美的PPT都不能幫助贏得投資）

ps：企業(yè)上市常見會計問題：

•   編制綜合報表的基準(zhǔn)及范圍

•   不齊全的會計記錄

•   未有充足計算壞帳及呆帳準(zhǔn)備

•   存貨的準(zhǔn)備

•   銷售收入的確認

•   研究及開發(fā)費用的資本化

•   無形資產(chǎn)的確認

•   在建工程轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)及相關(guān)的折舊調(diào)整

•   土地使用權(quán)的權(quán)益及相關(guān)的租賃處理

•   大量以現(xiàn)金支付的交易引致審計上跟蹤的困難

•   股東借款的處理

•   關(guān)聯(lián)交易于會計上的處理對會計的影響

•   會計制度的差異

•   投資者如何有效及時了解企業(yè)財務(wù)狀況